Banco Central Europeo: Dos subidas más siguen siendo el escenario base – Nordea

Los analistas de Nordea Jan von Gerich y Tuuli Koivu señalan que el Banco Central Europeo (BCE) realizó una subida de tasas de 25 puntos básicos y señaló una inclinación hacia un mayor endurecimiento, ya que sus proyecciones muestran una inflación de la Eurozona por encima del objetivo hasta 2028. Esperan nuevas subidas de 25 puntos básicos en diciembre y marzo de 2027, al tiempo que reconocen riesgos al alza derivados de las tensiones en Oriente Medio y los precios de la energía, así como riesgos a la baja para el crecimiento.

Nordea prevé un mayor endurecimiento del BCE

"El BCE subió las tasas 25 puntos básicos, en línea con las expectativas. Aunque el párrafo relacionado con la política monetaria del comunicado de prensa se mantuvo sin cambios, haciendo hincapié en el enfoque del BCE, dependiente de los datos y reunión a reunión, y en la ausencia de compromisos previos con respecto a una trayectoria de tasas concreta, las previsiones de referencia que muestran una inflación por encima del objetivo durante 2026, 2027 y 2028 señalan claramente una inclinación hacia nuevas subidas de tasas."

"Esperamos subidas de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre y en marzo de 2027, pero existen riesgos en ambas direcciones para esta perspectiva, dada la incertidumbre generada, en particular, por los elevados riesgos geopolíticos."

"Mantenemos nuestra previsión de referencia de dos subidas adicionales de tasas de 25 puntos básicos a intervalos trimestrales, la primera en diciembre y la segunda en marzo de 2027."

"Sin embargo, dados los limitados indicios de presiones inflacionarias más amplias hasta ahora y la desaceleración del impulso de la inflación, seguimos pensando que el BCE tiene tiempo para supervisar cómo evoluciona la situación antes de volver a subir las tasas."

"Los precios del mercado financiero se han desplazado recientemente hacia subidas de tasas más rápidas y numerosas, y esos movimientos continuaron hoy."

"Como seguimos pensando que la reunión de diciembre es el momento más probable para la próxima subida, vemos cierto margen para que estas expectativas se corrijan a la baja, aunque mucho depende naturalmente de la evolución de los precios de la energía."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)