Los inversores en criptomonedas podrían estar subestimando la próxima ola de crecimiento — Bitwise

Los inversores en criptomonedas podrían estar subestimando la magnitud de la próxima fase de crecimiento de la industria al depender demasiado de las condiciones actuales del mercado, según Matt Hougan, CIO de Bitwise.

Las aplicaciones cripto podrían dirigirse a un mercado de activos mucho mayor

En un informe publicado el martes por la noche, Hougan identificó tres errores que están cometiendo los inversores a medida que el sector se expande más allá de sus límites actuales.

El primer argumento es que los inversores están subestimando los mercados a los que están diseñadas para servir las aplicaciones cripto. Puso a Uniswap como ejemplo. El exchange descentralizado se construyó inicialmente para facilitar la negociación entre criptoactivos, pero su mercado potencial podría expandirse significativamente a medida que los activos tradicionales se tokenicen.

"La gente piensa en estas aplicaciones como aplicaciones cripto, igual que pensaba que Amazon era una librería," escribió Hougan.

Mientras que la capitalización de mercado de las criptomonedas se sitúa en torno a los 2 billones de dólares en activos, Hougan señaló que el mercado bursátil mundial vale aproximadamente 150 billones de dólares, mientras que el mercado de bonos asciende a unos 350 billones de dólares.

A medida que las acciones, los bonos, el sector inmobiliario y otros activos se trasladen a rieles blockchain, plataformas como Uniswap, Hyperliquid, Aave y Chainlink podrían atender mercados mucho más grandes que las criptomonedas por sí solas.

"Ahora está ampliamente aceptado que la tokenización se va a comer todo tipo de activo que puedas imaginar," señaló Hougan.

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El segundo punto de Hougan se centra en la tendencia de los inversores a sobreestimar la capacidad de las instituciones financieras tradicionales para dominar las criptomonedas. Citó como ejemplo el lanzamiento de la stablecoin de PayPal en 2023.

A pesar de la marca global de PayPal y de su base de clientes consolidada, su stablecoin sólo ha ganado una pequeña cuota de mercado. USDT de Tether y USDC de Circle controlan actualmente alrededor del 88% del mercado de stablecoins, mientras que la cuota de PayPal ronda el 1%.

"Dentro del mundo cripto, más personas conocen y confían en Tether que en PayPal," escribió Hougan.

Hougan también señaló la custodia de criptomonedas. Fidelity entró en el mercado en 2019, pero Coinbase ha emergido como el mayor custodio de criptomonedas en Estados Unidos. Reconoció que las firmas financieras tradicionales pueden dominar en áreas donde cuentan con ventajas consolidadas, citando la posición líder de BlackRock en el mercado estadounidense de fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado.

La preocupación final de Hougan es que los inversores podrían estar utilizando los volúmenes de transacciones actuales para estimar el tamaño futuro de los mercados blockchain. Argumentó que la tokenización podría aumentar sustancialmente la actividad de transacciones al permitir que los activos se negocien de forma continua.

Las acciones estadounidenses cotizan actualmente unas 33 horas por semana, frente a las 168 horas de negociación semanal potencial en un mercado tokenizado 24/7. A medida que los agentes de IA supervisan cada vez más las carteras y ejecutan transacciones, Hougan sugirió que la actividad de negociación podría aumentar drásticamente.

También mencionó que el hilo conductor detrás de los tres errores es que las criptomonedas están cambiando más rápido de lo que esperan los inversores.

"La brecha entre la rapidez con la que avanza la industria y la rapidez con la que las percepciones se ponen al día es donde reside la oportunidad," afirmó Hougan.