- El EUR/USD ha estado moviéndose a la baja antes del testimonio de Powell.
- Powell está preparado para arrojar algo de luz sobre el camino de la política monetaria y puede sacudir los mercados.
- El gráfico de cuatro horas del miércoles apunta a un canal bajista que puede estar en peligro.
La espera y el frustrante movimiento en rango lateral casi han llegado a su fin. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, declarará ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, y arrojará algo de luz sobre los próximos movimientos de la Fed.
Los mercados de bonos están descontando en el precio un recorte de tasas de 25 puntos básicos al final del mes, pero no están seguros del camino futuro. Las expectativas de un recorte de 50 puntos básico o un largo ciclo de recortes se han reducido después de que EE.UU. informara un aumento impresionante de 224.000 nuevos empleos en junio. La Fed puede no tener prisa por recortar las tasas si ve una economía optimista.
Tres escenarios
1) Un recorte: Los mercados esperan que Powell confirme un "recorte de seguro" en julio, un recorte único de las tasas para enfrentar los vientos en contra globales. Es probable que el dólar estadounidense se tambalee ante tal confirmación, pero es improbable que se produzca un movimiento significativo. Este es el escenario de referencia.
2) Sin recortes: Si el Presidente de la Fed dibuja una imagen optimista de la economía y se abstiene de comprometerse con un recorte de tasas, el dólar estadounidense puede dispararse y el par EUR/USD podría caer. Los datos económicos recientes y la tregua comercial apoyan este enfoque.
3) Más de un recorte: En caso de que Powell exprese su preocupación por el comercio y la inflación moderada, abriendo la puerta a varios recortes en el futuro, el EUR/USD puede saltar al alza por el mensaje moderado. El presidente Donald Trump ha estado intensificando sus críticas al banco central, llamándolo a recortar las tasas y diciendo que "no sabe lo que está haciendo".
Fed omnipresente
Sus comentarios preparados se publicarán a las 12:30 GMT y pueden sacudir a los mercados antes de que empiece a leer su declaración a las 14:00 GMT. Los miembros de la Cámara de Representantes le harán preguntas a Powell en una sesión prolongada.
Más tarde en el día, el banco central publica sus minutas de la decisión de la reunión de junio, donde la Fed abrió por primera vez la puerta al recorte de tasas. Si bien el documento puede parecer obsoleto a la luz del testimonio de Powell, es esencial recordar que se ha redactado y revisado hasta el último momento, y que la Fed conoce la sensibilidad de los mercados a cada palabra que sale de la institución con sede en Washington.
El jueves, Powell se enfrentará a un comité del Senado. Si bien es probable que repita sus declaraciones preparadas, las preguntas y las respuestas serán diferentes.
En otros lugares
Al otro lado del Atlántico, los funcionarios del Banco Central Europeo han reiterado su preocupación por la baja inflación y el crecimiento antes de la decisión del BCE del 25 de julio. El BCE puede optar por actuar tan pronto como la próxima reunión, antes de las nuevas previsiones económicas previstas para septiembre.
Las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China se reanudaron con una llamada telefónica entre los equipos de negociación. Ambas partes han notado una conversación "constructiva" sin proporcionar detalles adicionales.
En general, el foco está sobre Powell.
Análisis técnico del EUR/USD
Mientras que el par EUR/USD cotiza dentro de un rango estrecho, podemos ver que se está moviendo dentro de un canal bajista. El RSI en el gráfico de 4 horas se ha recuperado por encima del nivel 30, saliendo de las condiciones de sobreventa y abriendo la puerta a caídas adicionales. El par permanece presionado por debajo de las medias móviles simples de 50, 100 y 200 periodos.
El soporte inicial espera en 1.1195, que ofreció soporte a principios de esta semana. El mínimo de mediados de junio de 1.1180 es el siguiente. Más abajo, 1.1145 y 1.1125 definieron el rango bajo del EUR/USD a finales de mayo.
Mirando hacia arriba, la resistencia inmediata está en 1.1235, que es el máximo de esta semana. Le sigue 1.1270, que ofreció soporte la semana pasada, y luego 1.1320 y 1.1350.
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