- Se espera que las ganancias en el empleo se dupliquen en junio.
- Se prevé que la tasa de desempleo caiga al 12% desde el 13.7% de mayo.
- El PMI de Ivey duplicó su pronóstico en junio, el nivel más alto desde noviembre de 2019.
- El CAD se beneficiaría de mejores cifras de empleo en junio.
El mercado laboral de Canadá podría haber recuperado casi un tercio de sus pérdidas de empleos debido a la pandemia si los pronósticos para junio son precisos. Si seguimos el éxito de mayo, el país podría estar en camino de reconstituir la mitad de su desempleo.
Se prevé que el cambio neto en el empleo en junio de Statistics Canada sea de 700.000 nuevos empleos después de la incorporación en mayo de 289.000. El pronóstico para la cifra de mayo, cuando se publicó el 5 de junio, fue de una pérdida de 500.000 empleos. Se espera que el desempleo caiga al 12% en junio desde el 13.7% de mayo.
Cambio neto de empleo en Canadá
Fuente: FXStreet
PMI
Los datos de junio para la economía canadiense son escasos. Uno de los pocos publicados es el índice de gerentes de compras PMI de la Richard Ivey School of Business of London, en Ontario. El rendimiento de este indicador ajustado estacionalmente fue poco menos que espectacular. Después del mínimo de 22.8 puntos en abril y la recuperación a 39.1 en mayo, el pronóstico de consenso fue otra caída a 25.1 puntos el mes pasado.
En realidad, la lectura se disparó a 58.2 puntos, que es la cifra más alta desde los 60 puntos en noviembre pasado, y una ganancia de 33.1 puntos sin precedentes respecto a las previsiones. El aumento de 19.1 puntos sobre la cifra de mayo fue la mayor ganancia de un solo mes jamás registrada.
PMI de Ivey
Fuente: FXStreet
Datos de empleo de EE.UU. y Canadá
Los economistas han tenido dificultades para localizar el giro en el mercado laboral y estimar el aumento del empleo a medida que terminaban los bloqueos.
En los Estados Unidos, el pronóstico de mayo para las nóminas no agrícolas NFP era de una pérdida de 8 millones, después de la caída de abril de 20 millones. En cambio, el empleo revirtió y agregó 2.5 millones de nuevos empleos. El pesimismo se repitió en junio. El pronóstico de consenso era de 3 millones de nuevos puestos, se generaron 4.8 millones. La expectativa para los dos meses era una pérdida de 5 millones de trabajadores. La realidad fue una ganancia de 7.5 millones.
Una interpretación errónea similar tuvo lugar en Canadá. En mayo, se pronosticaba una pérdida adicional de 500.000 empleos después de la destrucción de 2 millones en abril. El resultado real fue un incremento de 289.600 empleos.
Las pérdidas de empleos canadienses en marzo y abril fueron de poco más de 3 millones. Con 289.000 regresados en mayo y 700.000 esperados en junio. Eso significaría que aproximadamente un tercio de las pérdidas se han reparado en dos meses.
Sin embargo, si el dato canadiense de mayo se comporta con una mejora del 60% sobre el pronóstico, como en las nóminas no agrícolas de junio de EE.UU., eso agregaría 420.000 al cambio de empleo neto y elevaría el total de mayo y junio a 1.4 millones, o casi la mitad de los 3 millones de pérdidas de empleos debidos a la pandemia.
Ahora no hay una razón particular para que la economía canadiense produzca las mismas proporciones de pronóstico que en los Estados Unidos, pero el registro de las predicciones en torno a la pandemia ha sido para constantemente subestimar la resistencia de los mercados laborales de los dos países.
De las tres cifras del mercado laboral hasta ahora, dos datos del NFP en EE.UU. (mayo y junio) y uno en Canadá (cambio de empleo en mayo) se han subestimado severamente en las previsiones económicas. Hay buenas razones para sospechar que eso se mantendrá para el informe canadiense de junio.
USD/CAD
El dólar estadounidense se ha movido en las dos direcciones frente a las divisas principales durante las últimas tres semanas.
Por un lado, la mejora de los datos económicos en Estados Unidos y, en menor medida, en otros lugares, ha eliminado la prima de riesgo del USD debido a la pandemia. Al mismo tiempo, la creciente ola de nuevos casos de coronavirus, incluso si no está acompañada de un aumento en el número de muertes, ha avivado los temores sobre una segunda ola de la pandemia.
Los rangos han sido ajustados. En el par USD/JPY y EUR/USD es de 150 pips, en el AUD/USD de 200 pips y en el USD/CAD también 150 pips.
Una cifra del mercado laboral canadiense mejor de la esperada puede ser suficiente para impulsar al dólar canadiense al alza, nuevamente por debajo del hueco alcista debido al pánico en marzo de 1.3430.
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