El Yen intenta recuperar las pérdidas, pero las perspectivas de recuperación siguen siendo limitadas

El USD/JPY bajó hasta 157.94 el viernes tras un fuerte repunte el día anterior. El Yen está encontrando soporte en los datos de inflación de Tokio, con la inflación subyacente acelerándose hasta el 2.7% en septiembre y superando el objetivo del 2% del Banco de Japón por primera vez en nueve meses.

Al mismo tiempo, el resumen de opiniones del Banco de Japón de su reunión de septiembre resultó menos de línea dura de lo esperado. El banco central se centra cada vez más en el riesgo de que la inflación supere su objetivo, manteniendo viva la posibilidad de otra subida de tasas antes de fin de año, aunque no ofreció ninguna señal clara sobre el momento del próximo movimiento.

No obstante, el Yen sigue encaminado a registrar su tercera caída semanal consecutiva. Un dólar estadounidense fuerte y los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen pesando sobre la divisa japonesa en medio de las expectativas de que la Reserva Federal pueda seguir subiendo las tasas a medida que los altos precios de la energía añaden presiones inflacionarias.

Como resultado, el diferencial de tasas de interés entre EE.UU. y Japón corre el riesgo de mantenerse amplio, con la Fed endureciendo la política monetaria más rápido que el BoJ hasta ahora. En conjunto, estos factores limitan el potencial del yen para una fortaleza sostenida.

Análisis técnico

En el gráfico de 4 horas del USD/JPY, el par se recuperó desde la zona de 156.20, ganó impulso alcista y probó la resistencia en 158.75–158.99. Los compradores no lograron establecerse por encima de esta zona, tras lo cual el par comenzó a consolidarse alrededor de 157.85. La estructura actual permite otro movimiento al alza hacia 158.75–158.99, donde se encuentra una importante zona de resistencia y es probable una segunda prueba desde abajo. El indicador MACD se mantiene por encima de cero, pero el impulso parece limitado, lo que sugiere que la subida es principalmente correctiva. Un rechazo desde 158.75–158.99 podría desencadenar un nuevo movimiento a la baja, inicialmente hacia 157.34 y, si se rompe este soporte, hacia 155.60. La zona de 153.50 sigue siendo un objetivo bajista adicional.

En el gráfico de 1 hora del USD/JPY, tras un ascenso hasta 158.40, el par retrocedió y volvió a la resistencia en 157.93. El oscilador Estocástico apunta a la baja y se acerca a la zona de sobreventa, lo que sugiere que es posible un rebote correctivo local antes de que se reanude la caída. Al inicio de la sesión, el rango clave es 157.75–157.93. Un regreso por encima de 157.93 podría abrir el camino hacia una recuperación hasta 158.40 y luego 158.63–158.99. Sin embargo, mientras la resistencia en 158.99 permanezca intacta, el escenario principal prevé la finalización del rebote correctivo seguida de una reversión a la baja. Una ruptura por debajo de 157.75 aumentaría la presión vendedora y abriría el camino hacia 157.34, seguido de 155.60. Por lo tanto, el escenario bajista sigue siendo la prioridad una vez que se complete la corrección actual.

Conclusión

El Yen intenta recuperar parte de sus pérdidas recientes, respaldado por datos de inflación de Tokio mejores de lo esperado, con la inflación subyacente superando el objetivo del BoJ por primera vez en nueve meses. Sin embargo, el resumen de la reunión de septiembre del BoJ fue menos agresivo de lo esperado y no ofreció una orientación clara sobre cuándo se producirá la próxima subida de tipos. El yen sigue encaminado a una tercera caída semanal consecutiva, presionado por un dólar estadounidense fuerte, los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el persistente diferencial de tipos de interés entre EE.UU. y Japón.

Desde una perspectiva técnica, el USD/JPY podría ver otro rebote correctivo hacia la zona de resistencia de 158.75–158.99. Sin embargo, mientras el par se mantenga por debajo de 158.99, el escenario principal prevé una posterior reversión a la baja hacia 157.34, con la caída potencialmente extendiéndose hacia 155.60. La zona de 153.50 sigue siendo un objetivo bajista adicional.