Zloty polaco: La incertidumbre política pesa sobre el PLN frente al Euro – Commerzbank

Tatha Ghose, analista de Commerzbank, señala que las tensiones institucionales en torno al Banco Nacional de Polonia se están intensificando, con la composición del consejo y las cuestiones legales creando una zona gris justo cuando aumentan los riesgos de inflación. El EUR/PLN ha superado el nivel de 4.40 y el Zloty continúa mostrando un peor desempeño que otras divisas de Europa Central y Oriental, mientras que la incertidumbre específica de Polonia se considera dominante y no se vislumbra ningún catalizador claro a corto plazo para una reversión.

Los riesgos para el consejo del NBP presionan a la divisa

"La cobertura de los medios locales sobre el enfrentamiento del primer ministro Tusk con la dirección del NBP se intensificó en los últimos días, con un artículo publicado ayer en Onet.pl que citaba varios informes internos según los cuales el gobernador del NBP, Adam Glapinski, estaría preparándose para un gran enfrentamiento a principios de noviembre, cuando expire el mandato del vicegobernador Adam Lipinski (4 de noviembre). Esto dejaría al consejo de administración del NBP con solo 5 miembros, menos de los 6 exigidos oficialmente por ley para que las decisiones del NBP sean legalmente válidas, y crearía una zona gris en torno a una institución clave. El consejo perderá a otro miembro el 1 de enero."

"El procedimiento ante el Tribunal de Estado contra Glapinski también podría reanudarse en noviembre, al parecer, aunque el derecho de voto sobre esta cuestión sigue siendo objeto de disputa legal. Esto deja a los inversores ante varias posibles configuraciones institucionales, ninguna de las cuales ofrece claridad inmediata justo cuando el entorno macroeconómico está tomando un rumbo claramente inflacionista, lo que requiere una actuación rápida por parte del banco central."

"El EUR/PLN superó el nivel de 4.40 esta semana y el zloty está ampliando su peor desempeño frente a otras divisas de Europa Central y Oriental. El sentimiento de riesgo global puede ser un factor poco favorable en este momento, pero probablemente domina la incertidumbre específica de Polonia. Es difícil imaginar un catalizador a corto plazo que revierta el peor desempeño del zloty."

"El presidente Karol Nawrocki ha vuelto a presentar cuatro nominaciones para la contrafirma de Tusk, pero Tusk no ha revelado sus planes. Una opción sería aceptar únicamente a candidatos seleccionados, lo que posiblemente obligaría a Glapinski a trabajar con rivales como Ludwik Kotecki. Una posibilidad más confrontativa sería permitir que el consejo quedara por debajo del número de miembros establecido por ley, exponiéndolo a consecuencias legales si Glapinski convocara reuniones de todos modos."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)