Oro: Riesgos en ambas direcciones cerca de mínimos recientes – OCBC

Sim Moh Siong y Christopher Wong, de OCBC, consideran que el rebote del Oro es tentativo a pesar de la relajación de los precios del Petróleo, mientras que un desapalancamiento más amplio sigue lastrando los precios. Un posicionamiento más limpio y unas tenencias de ETF resilientes ofrecen margen para una recuperación, pero la elevada cobertura frente a las caídas señala un sentimiento defensivo. Destacan niveles técnicos clave y señalan que el impulso bajista está estirado y que es necesario recuperar resistencias superiores para restaurar la confianza.

Rebote tentativo, los riesgos siguen siendo en ambos sentidos

"El Oro recuperó parte del terreno perdido mientras el retroceso de los precios del Petróleo alivió las preocupaciones sobre la inflación, aunque el rebote sigue siendo tentativo."

"Como destacamos en nuestro último Precious Metals Tracker: Searching for a Floor (26 Oct), el hecho de que el Oro no se beneficiara de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro la semana pasada sugiere que un desapalancamiento más amplio y los ajustes de posiciones siguen lastrando los precios."

"Aunque el posicionamiento especulativo se ha vuelto menos extremo y las tenencias de ETF siguen siendo resilientes, el aumento de la demanda de protección frente a las caídas sugiere que el sentimiento sigue siendo defensivo."

"La atención se centra ahora en el FOMC (2am SGT), donde se espera ampliamente que se mantengan las tasas, pero será importante hasta qué punto los responsables de política monetaria dejan abierta la puerta a un mayor endurecimiento. El PCE subyacente del jueves ofrecerá otra prueba para las perspectivas de inflación, mientras que los resultados de las grandes tecnológicas podrían influir en el sentimiento de riesgo general y en las presiones de liquidación. "

"Más allá de esta semana, nuestro estudio histórico sugiere que el Oro a menudo ha cotizado al alza en los meses posteriores a las elecciones legislativas de mitad de mandato en EE.UU., aunque la amplia variedad de resultados ofrece pocas garantías de un rally sostenido."

"La combinación de políticas posterior a las elecciones y sus implicaciones para los rendimientos y el USD serán más importantes. Por ahora, un posicionamiento más limpio deja margen para una recuperación más pronunciada si mejoran las condiciones macroeconómicas, pero no puede descartarse una mayor consolidación hasta que la presión vendedora muestre señales más claras de moderación."

"El impulso bajista leve en el gráfico diario se mantiene intacto, pero el RSI se aproxima a condiciones de sobreventa, lo que sugiere que el impulso bajista se está estirando. Sin embargo, por ahora hay pocas señales de una reversión sostenida. El soporte clave se encuentra en los niveles de 3940/60 (mínimo de junio/julio). Más allá de ese nivel, los niveles de 3810 y 3600 estarán en el punto de mira. La resistencia se encuentra en 4080 y 4130 (SMA de 21 días). El Oro necesita recuperar los niveles de 4280/90 (retroceso de Fibonacci del 50% desde el mínimo de abril de 2025 hasta el máximo de 2026, SMA de 50 días) para restaurar la confianza."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)