USD: La erosión de la confianza limita el alza – Commerzbank

Antje Praefcke de Commerzbank argumenta que la renovada incertidumbre sobre los aranceles bajo el presidente de EE.UU. está erosionando la confianza a largo plazo en el Dólar, incluso cuando se avecinan datos estadounidenses como el ISM, ADP y NFP. Advierte que las dudas sobre la política comercial de EE.UU., los balances fiscales y la futura independencia de la Reserva Federal podrían significar que un crecimiento más fuerte en EE.UU. ya no se traduce en un apoyo sostenido al Dólar.

Aranceles, dudas sobre la Fed y apoyo al Dólar

"Con cada paso de reducción de la confianza en una política económica y comercial estable a largo plazo (dejo la geopolítica fuera de la ecuación por ahora, pero en última instancia también es parte de ello), creo que el presidente de EE.UU. está erosionando aún más la confianza en el Dólar estadounidense. Los respiros interinos (como después de la conclusión de varios acuerdos comerciales) conducen a una supuesta calma y estabilidad, pero ambos son frágiles ante las políticas erráticas del presidente de EE.UU."

"Por lo tanto, temo que tarde o temprano incluso los datos positivos de EE.UU. ya no podrán proporcionar un apoyo notable al Dólar (por cierto, la próxima semana obtendremos: Índice ISM, Índice ADP, NFP). Esto se debe a que, por un lado, la confianza en la administración de EE.UU. y su moneda simplemente está disminuyendo (como mi colega Volkmar describió acertadamente a mediados de semana, cómo han cambiado los balances económicos y cuán dependiente está la economía de EE.UU. del capital extranjero) y, por otro lado, el tema de la inflación y la independencia de la Fed podría volverse cada vez más crucial nuevamente."

"Después de todo, un alto crecimiento generalmente significa una mayor presión sobre los precios, a la que la banca central debe contrarrestar. Si la confianza en la capacidad de la banca central para responder adecuadamente disminuye debido a la presión política o la influencia política, un crecimiento más fuerte ya no es positivo para la moneda. Como se ha enfatizado a menudo, mucho depende de cómo se posicionará la "Fed después de Powell" en relación con la presión política."

"En última instancia, las políticas del presidente de EE.UU. podrían hacer más daño que bien al país si la confianza global en EE.UU. como un socio estable, confiable, legalmente seguro y a largo plazo en todas las áreas (comercio, geopolítica, economía) continúa disminuyendo. Una vez que la confianza ha tocado fondo, el camino de regreso hacia arriba es más difícil que el camino hacia abajo. Así que sigo dudando de que "Hacer a América grande de nuevo" también hará grande al Dólar de nuevo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)