BoE: Una perturbación energética prolongada podría cimentar los argumentos a favor de subidas de tasas - Alan Taylor
El miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), Alan Taylor, declaró el martes que "la política monetaria no debería reaccionar mecánicamente a los movimientos de los precios de la energía", aunque reconoció que, si "se intensifican las presiones y surgen efectos de segunda ronda", el BoE debería reevaluar la política monetaria.
En la última reunión del BoE, Taylor votó a favor de mantener los tipos sin cambios, mientras la mayoría mantuvo los tipos en el 3.75%. Taylor añadió que el argumento a favor de subir los tipos quedaría consolidado si "los precios de la energía se mantienen elevados durante un período prolongado."
Aspectos destacados:
La respuesta adecuada en materia de política es mantenerse alerta, pero ser disciplinados.
La política monetaria no debería reaccionar mecánicamente a los movimientos de los precios de la energía si estos movimientos siguen siendo principalmente perturbaciones de los precios relativos.
Si aumentan las presiones y los efectos de segunda ronda comienzan a cobrar fuerza, la evaluación de la política tendría que cambiar.
En algún momento, una vez que amainen los riesgos energéticos, la política tendrá que moverse en la otra dirección.
La carga de la prueba para un endurecimiento adicional debería recaer en la evidencia de que los efectos de segunda ronda están cobrando fuerza realmente.
El argumento a favor de nuevas subidas de tasas no me resulta convincente, a menos que los precios de la energía se mantengan altos durante un periodo prolongado y también generen señales más claras de una transmisión hacia una persistencia más amplia de la inflación.
La economía está demostrando ser menos susceptible, al menos hasta ahora, a repetir la dinámica inflacionaria observada en 2022.
Existe un riesgo no desdeñable para la inflación.
La evidencia apunta en contra de una perturbación inflacionaria generalizada.
La orientación actual de la política es suficientemente restrictiva.
Precio de la Libra esterlina este mes
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Libra esterlina (GBP) frente a las principales monedas este mes. Libra esterlina fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 2.51% | 2.58% | -1.40% | 2.43% | 2.74% | 5.09% | 3.29% | |
| EUR | -2.51% | 0.08% | -3.79% | -0.08% | 0.23% | 2.50% | 0.76% | |
| GBP | -2.58% | -0.08% | -3.89% | -0.16% | 0.14% | 2.44% | 0.71% | |
| JPY | 1.40% | 3.79% | 3.89% | 3.87% | 4.19% | 6.51% | 4.81% | |
| CAD | -2.43% | 0.08% | 0.16% | -3.87% | 0.31% | 2.54% | 0.84% | |
| AUD | -2.74% | -0.23% | -0.14% | -4.19% | -0.31% | 2.28% | 0.56% | |
| NZD | -5.09% | -2.50% | -2.44% | -6.51% | -2.54% | -2.28% | -1.71% | |
| CHF | -3.29% | -0.76% | -0.71% | -4.81% | -0.84% | -0.56% | 1.71% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Libra esterlina de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el GBP (base)/USD (cotización).
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
Autor
Christian Borjón Valencia
FXStreet
Christian Borjón comenzó su carrera como trader minorista en 2010, centrándose principalmente en el análisis técnico y las estrategias en torno al mismo.
