Rupia india: perfil más alto tras un RBI de línea dura – MUFG

Michael Wan de MUFG destaca que las medidas de divisas para atraer entradas de Dólares estadounidenses (USD) a India han reducido significativamente las tasas de la Rupia india (INR) mediante una mayor liquidez, con un impacto limitado en el USD/INR. Tras unas actas del Comité de Política Monetaria (MPC) de agosto más agresivas, Wan espera que el Banco de la Reserva de India (RBI) haya puesto fin a su ciclo de relajación y que comience a subir los tipos en 50pbs a partir de diciembre, respaldando la idea de que las tasas del INR deberían moverse al alza.

La postura del RBI apunta a un aumento de los rendimientos del INR

"En Asia, otro ejemplo clave en el que ha habido intervención es India, donde las medidas de divisas para atraer entradas de Dólares, incluso a través de la vía FCNR(B), han tenido un impacto bastante significativo en la reducción de las tasas del INR mediante una afluencia de liquidez y, en mucha menor medida, del USD/INR."

"De cara al futuro, creemos que hay una buena probabilidad de que las tasas del INR suban desde aquí, y nos gusta pagar INR 5y NDOIS (actual: 6.467%) como una posible forma de expresar esa visión."

"En primer lugar, las actas del MPC de agosto fueron más agresivas que la propia reunión de política monetaria y también que lo que esperaba el mercado, y además sugieren que el RBI ha llegado al final de su ciclo de relajación, con el próximo movimiento al alza en lugar de a la baja."

"Seguimos esperando que el RBI suba los tipos en 50pbs a partir de la reunión de diciembre, con un crecimiento interno que sigue siendo bastante sólido, un crecimiento del crédito acelerándose, el impacto retardado de los aumentos previos en los precios del petróleo, una política fiscal de apoyo con un probable déficit fiscal más amplio, junto con la posible interacción con eventos meteorológicos adversos."

"En segundo lugar, el cierre anticipado de la facilidad FCNR(B) también sugiere que la fijación incremental de precios del mercado desde aquí es para la absorción de liquidez por parte del RBI y menos margen para tasas más bajas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)