Real brasileño: El impacto electoral aumenta las pérdidas frente al Dólar estadounidense - SocGen

Los estrategas de Société Générale destacan la sorpresa electoral en Brasil, con Lula asegurando un cuarto mandato y desencadenando expectativas de fuertes pérdidas del Real brasileño (BRL). Prevén el desmantelamiento de las posiciones largas en BRL y hacen hincapié en niveles de resistencia clave en torno a 5.20–5.31 para el USD/BRL. Los economistas del banco proyectan un ciclo de flexibilización más superficial y tasas Selic más altas durante más tiempo.

Riesgo de desplome del Real tras la victoria de Lula

"Lula gana un cuarto mandato como Presidente tras derrotar sorpresivamente a Bolsonaro por un 51.8% frente a un 48.2% en la segunda vuelta electoral. El BRL se encamina a fuertes pérdidas, mientras se deshace la operación de rotación hacia el MXN de las últimas dos semanas. El BCB se encamina a un ciclo de flexibilización más superficial, según el análisis de los economistas de SG. Resistencia del USD/BRL en 5.20/5.24/5.31."

"Para nuestros economistas, la victoria de Lula significa que es probable que la consolidación fiscal siga siendo gradual, dejando sin resolver las preocupaciones sobre la deuda y respaldando unas perspectivas de tasas de interés más altas durante más tiempo. Lula comienza su cuarto mandato enfrentándose a un Congreso significativamente más conservador, con la derecha política fortaleciendo su presencia en ambas cámaras. Esto apunta a un entorno legislativo más desafiante y limita la capacidad de la administración para impulsar iniciativas políticas ambiciosas."

"Esperan un ciclo de flexibilización más superficial por parte de los bancos centrales, con la tasa Selic terminando 2027 en el 12.25% y manteniéndose por encima de las expectativas del mercado hasta 2028."

"El desmantelamiento de las posiciones largas augura problemas y un doloroso desplome del Real en los próximos días. Una caída de 2 desviaciones estándar llevaría al BRL a 5.25, mientras que un desplome de 3 desviaciones estándar llevaría a la moneda por debajo de la resistencia en 5.31, hacia 5.33. Más allá de ese nivel, estaríamos mirando niveles cercanos a 5.40."

"El descenso del USD/BRL se ha estancado después de marcar un mínimo más alto en 4.94, frente al mínimo de mayo de 4.88. El par intentó romper por encima de la media móvil de 200 días el mes pasado, pero encontró una fuerte resistencia cerca de 5.20/5.24, lo que convierte esta zona en un obstáculo importante. Si el USD/BRL supera esta zona, no puede descartarse un rebote mayor, con las siguientes proyecciones situadas en 5.31 y 5.39."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)