Banco de Inglaterra: Soy un poco más escéptico respecto a las expectativas de cuatro subidas de tipos de interés durante el próximo año – Huw Pill
El economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, declaró el miércoles que es un poco más escéptico respecto a que los mercados estén valorando cuatro subidas de tasas durante el próximo año. Pill añadió que la producción y el mercado laboral británicos han demostrado ser más resilientes.
Declaraciones destacadas
Soy algo más escéptico sobre la valoración del mercado de cuatro subidas de tasas durante el próximo año.
La producción y el mercado laboral del Reino Unido han demostrado ser más resilientes.
Las mejores previsiones aún no muestran tasas de crecimiento descontroladas.
Incluso si la IA impulsa el lado de la oferta, llevará tiempo que se refleje.
La inflación subyacente del Reino Unido nunca cayó lo suficiente antes del shock iraní.
Un movimiento anticipado habría demostrado que el BoE no estaba «esperando y deseando que ocurriera lo mejor».
Es desacertado decir que no deberíamos reaccionar ante la incertidumbre.
Para llegar a 100 puntos básicos necesitaríamos pruebas más concretas del riesgo.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el par GBP/USD sube un 0.07% en el día y cotiza en 1.3264.
Pill, del BoE, cuestiona la agresiva trayectoria de subidas de tasas del mercado
FXS Speechtracker puntúa el discurso con un 7/10, ligeramente por debajo del promedio histórico de 7.4/10 del orador, lo que apunta a un tono firme, pero no excepcionalmente de línea dura. El escepticismo de Pill sobre la valoración del mercado de cuatro subidas, el énfasis en la resiliencia de la producción y los mercados laborales del Reino Unido, y el reconocimiento de que las mejores previsiones aún no muestran un crecimiento descontrolado señalan en conjunto una postura cautelosa y ligeramente de línea dura, en lugar de un respaldo total a un endurecimiento agresivo.
Los comentarios de que un movimiento anticipado habría demostrado que el BoE no estaba "esperando y deseando que ocurriera lo mejor", y de que es desacertado no reaccionar ante la incertidumbre, refuerzan una inclinación a mantener abierta la opción de un endurecimiento, al tiempo que se exige evidencia más concreta antes de avanzar hacia 100 puntos básicos de subidas. La referencia a que la inflación subyacente del Reino Unido no había caído lo suficiente antes del shock iraní, y la opinión de que cualquier impulso de la oferta derivado de la IA tardará en materializarse, respaldan la idea de que es probable que las tasas del Reino Unido se mantengan elevadas, lo que apoya moderadamente a la Libra frente al Euro y al Dólar.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
Autor
Lallalit Srijandorn
FXStreet
Lallalit Srijandorn es parisina de corazón. Ha vivido en Francia desde 2019 y ahora se convierte en emprendedora digital con sede en París y Bangkok.
