El Yen japonés se fortalece aún más frente a un Dólar ampliamente más débil

El Yen japonés (JPY) se basa en un ascenso intradía constante frente a su contraparte estadounidense, lo que, junto con la renovada venta del Dólar estadounidense (USD), arrastra al par USD/JPY a niveles por debajo de 154.00 de cara a la sesión europea del jueves. El Índice de Precios al Productor (PPI) más fuerte publicado desde Japón hoy reafirma las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) subirá aún más las tasas y actúa como un viento de cola para el JPY. Además, una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. resulta ser otro factor que beneficia al JPY de menor rendimiento. 

Dicho esto, las preocupaciones sobre las implicaciones de los aranceles del presidente de EE.UU. Donald Trump sobre las importaciones de acero y aluminio, y los aranceles recíprocos inminentes actúan como un viento en contra para el JPY. Además, las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendría su postura de línea dura, reforzadas por las altas cifras de inflación al consumo de EE.UU. del miércoles, deberían ayudar a limitar las pérdidas más profundas del Dólar y del par USD/JPY. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier descenso significativo del USD/JPY desde el máximo de más de una semana alcanzado el día anterior. 

El Yen japonés construye sobre el movimiento intradía al alza liderado por un IPP fuerte de Japón

• Un informe preliminar publicado este jueves mostró que el Índice de Precios de Producción (PPI) de Japón subió un 0.3% intermensual en enero y un 4.2% en comparación con el mismo período del año pasado. 
• Esto apunta a signos de presiones inflacionarias en Japón, que, junto con los recientes datos de crecimiento salarial, respalda el caso de nuevas subidas de tasas por parte del Banco de Japón. 
• Además, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, y el vicegobernador Himino señalaron recientemente la posibilidad de otra subida de tasas si la economía y los precios se alinean con las proyecciones. 
• Los alcistas del Yen japonés parecen reacios en medio de preocupaciones de que los aranceles sin exención del presidente de EE.UU. Donald Trump sobre las importaciones de productos básicos podrían poner en peligro la estabilidad económica de Japón. 
• La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el miércoles que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general de EE.UU. subió un 0.5% en enero, el mayor aumento desde agosto de 2023 y más alto de lo estimado.
• La tasa anual subió al 3% desde el 2.9% en diciembre, mientras que el IPC subyacente (que excluye los precios de los alimentos y la energía) aumentó un 3.3% en comparación con el año anterior frente al 3.1% esperado. 
• Los datos subrayan una inflación aún persistente, que, junto con los datos laborales mayormente positivos de EE.UU. del viernes, sugiere que la Reserva Federal mantendrá su postura de línea dura.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el banco central quiere mantener la política monetaria restrictiva por ahora, ya que la inflación, aunque se está enfriando, sigue elevada por encima del objetivo del 2%.
• El rendimiento del bono del gobierno estadounidense a 10 años registró su mayor aumento diario desde diciembre debido a un IPC de EE.UU. más alto, ampliando el diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón.
• Los inversores ahora esperan la publicación del PPI de EE.UU., que, junto con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales de EE.UU., podría influir en el Dólar estadounidense y mover el par USD/JPY. 

El USD/JPY podría debilitarse aún más una vez que se rompa el soporte de 153.75-153.70

Desde una perspectiva técnica, la ruptura nocturna a través del obstáculo de confluencia de 152.75 y el movimiento subsiguiente más allá del nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la caída de enero-febrero favorecen a los operadores alcistas. Dicho esto, los osciladores en el gráfico diario, aunque se han recuperado del territorio negativo, aún no confirman una perspectiva positiva. Esto hace prudente esperar algunas compras de continuación más allá de la región de 154.75-154.80, o el nivel de retroceso del 50%, antes de posicionarse para nuevas ganancias. El par USD/JPY podría entonces superar la marca psicológica de 155.00, hacia el próximo obstáculo relevante cerca de la región de 155.45-155.50 y el vecindario de 156.00, o el nivel de Fibonacci del 61.8%.

Por otro lado, el nivel de 154.00, seguido de cerca por la zona de 153.75-153.70, ahora parece proteger la baja inmediata. Algunas ventas de continuación podrían arrastrar al par USD/JPY hacia la cifra redonda de 153.00, que representa la media móvil simple (SMA) de 100 días, en ruta hacia la confluencia de 152.75. Esta última comprende la SMA de 200 días y el nivel de Fibonacci del 23.6%, que, a su vez, debería actuar ahora como un punto clave. Una ruptura convincente por debajo expondría niveles por debajo de 151.00, o un mínimo de casi dos meses tocado el viernes pasado, con algún soporte intermedio cerca de la zona de 151.40.