Libra esterlina: perspectivas del BoE estables con datos de IPC y empleo – MUFG

Derek Halpenny, de MUFG, señala que el IPC de julio del Reino Unido se situó en líneas generales según lo esperado, con la tasa general subiendo al 2.9% principalmente por el aumento de las facturas de servicios públicos, mientras que la inflación de servicios se moderó. Combinado con los datos laborales, que muestran un crecimiento salarial modesto y una débil demanda de empleo, sostiene que es probable que el Banco de Inglaterra siga dividido, con los futuros movimientos dependiendo de los precios de la energía impulsados por Oriente Medio.

Inflación del Reino Unido, empleo y riesgos para el BoE

"Los datos del IPC de julio acaban de publicarse en el Reino Unido y estuvieron ampliamente en línea con lo esperado, con la tasa anual acelerándose del 2.6% al 2.9% en gran medida debido al aumento de las facturas de servicios públicos, reflejando la subida del 13% en el tope de precios de OFGEM por el alza de los precios de la energía."

"La buena noticia fue que los precios de los servicios cayeron, como se esperaba, del 3.6% al 3.4%, lo que dibuja una imagen favorable de la inflación generada internamente. El aumento general del 2.9% es un poco superior al 2.8% esperado por el BoE, pero está lo bastante cerca como para considerar estos datos, desde la perspectiva de los mercados, en términos generales neutrales. El BoE asume un pico del 3.2% en el cuarto trimestre."

"Los datos siguieron a las cifras de empleo de ayer, que mostraron un crecimiento salarial general ligeramente más fuerte, aunque el aumento de los ingresos del sector privado sin bonus se desaceleró del 2.9% al 2.8%. Con la demanda de mano de obra aún débil (el empleo PAYE cayó en 13.000), los datos siguen dibujando un panorama de riesgos inflacionarios en descenso procedentes del mercado laboral del Reino Unido."

"Combinando los datos de empleo e inflación, es poco probable que estos datos alteren mucho el pensamiento del BoE. El MPC seguirá dividido y los riesgos de cara al futuro seguirán determinados más por el factor externo de Oriente Medio que impulsa los precios de la energía, mientras que las condiciones internas probablemente sigan considerándose como un contrapeso a esos riesgos."

"Si no hay una solución para reabrir el Estrecho de Ormuz y los precios de la energía suben más desde aquí y se mantienen elevados, entonces es muy posible que el BoE tenga que subir tipos antes de fin de año. Si los precios de la energía bajan, el BoE podrá esperar."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)