Libra esterlina: La calma presupuestaria y las perspectivas del BoE ofrecen soporte – Commerzbank

Michael Pfister, de Commerzbank, destaca que el evento clave para la Libra esterlina (GBP) es el nuevo presupuesto del Reino Unido (UK) bajo el primer ministro Andy Burnham, y que los mercados se sienten aliviados por el enfoque más calmado respecto a los mensajes fiscales. Los recientes datos del mercado laboral y de inflación refuerzan las expectativas de una inminente subida de tasas del Banco de Inglaterra (BoE), que ya está ampliamente descontada, mientras que los bonos gubernamentales británicos, que cotizan más cerca de la deuda alemana que de la francesa, también han respaldado a la Libra esterlina.

La Libra esterlina, respaldada por las tasas y los bonos

"Aunque es poco probable que esto se traduzca en grandes avances (Burnham anunció recientemente que los cambios significativos solo se producirían tras una posible reelección), es probable que los participantes del mercado se sientan aliviados de que la presentación del nuevo presupuesto esté avanzando con relativa calma."

"Las cifras del mercado laboral correspondientes a agosto, publicadas el martes, mostraron una fuerte caída de la tasa de desempleo (del 4.9% al 4.7%). Al mismo tiempo, la creación de empleo en septiembre fue más sólida de lo previsto: en lugar de perderse 8.000 empleos, se crearon 13.000."

"Aunque el Banco de Inglaterra ha intentado durante mucho tiempo capear el impacto de los precios de la energía —en parte para evitar asfixiar demasiado la economía real—, es probable que la combinación de una inflación creciente, una ligera mejora del mercado laboral y unas cifras de crecimiento bastante sólidas este año lleve a un cambio de postura la próxima semana. Una primera subida de las tasas de interés está básicamente totalmente descontada, y el mercado espera otras tres subidas para mediados del próximo año. Esto ha respaldado a la libra en las últimas semanas."

"Sin embargo, la libra también se ha visto favorecida recientemente por el hecho de que, pese a las preocupaciones sobre una crisis de deuda soberana europea, los bonos gubernamentales británicos han estado cotizando más como los alemanes que como los franceses. Esto no ha sido lo habitual en el pasado reciente, cuando los bonos gubernamentales británicos normalmente sufrían algunas de las pérdidas más abultadas. Parece que los participantes del mercado también están concediendo al nuevo Gobierno británico el beneficio de la duda en este aspecto, lo que, en consecuencia, está beneficiando a la libra."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)