La Rupia indonesia se fortalece mientras el Dólar estadounidense cae ante una posible intervención del Yen
- El USD/IDR se deprecia mientras el Dólar estadounidense tiene dificultades en medio de un fuerte repunte del Yen y una desaceleración del crecimiento del empleo privado en EE.UU.
- Los inversores esperan las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y el informe de nóminas de agosto en busca de orientación sobre los tipos de interés de la Reserva Federal.
- Destry Damayanti, del Banco de Indonesia, se comprometió a aplicar políticas receptivas para mantener la estabilidad económica y apoyar el crecimiento.
El USD/IDR pierde terreno por segundo día consecutivo, cotizando alrededor de 17.730 durante las horas asiáticas del jueves. El par de divisas experimenta una presión bajista, ya que el fuerte repunte del Yen japonés (JPY) pesó mucho sobre el Dólar estadounidense (USD). Esta subida se vio impulsada por la creciente especulación del mercado de que las autoridades realizaron una comprobación de tipos y podrían estar preparándose para intervenir directamente en los mercados de divisas.
Mientras tanto, el Dólar se enfrentó a vientos en contra adicionales tras los datos económicos del miércoles, que revelaron una desaceleración del crecimiento del empleo privado en EE.UU. en agosto. A pesar de estas señales más débiles del mercado laboral, los mercados financieros siguen descontando una probabilidad de aproximadamente dos tercios de que la Reserva Federal suba los tipos de interés a finales de este mes.
El crecimiento del empleo en el sector privado estadounidense se ralentizó en agosto, con la incorporación de tan solo 38.000 puestos, por debajo de los 47.000 previstos y por debajo del aumento revisado de 46.000 de julio, según los datos de ADP. Los participantes del mercado siguen ahora de cerca los próximos indicadores económicos de EE.UU., centrándose en las solicitudes semanales de subsidio por desempleo del jueves y en el exhaustivo informe de nóminas de agosto del viernes para obtener una dirección más clara sobre la trayectoria de la política monetaria.
En Indonesia, Destry Damayanti, la primera gobernadora del Banco de Indonesia (BI), se comprometió a mantener una política receptiva ante los desafíos económicos, al tiempo que promueve la estabilidad y apoya el crecimiento. Lloyd Chan, analista de MUFG, sigue siendo cauteloso respecto a la Rupia indonesia, ya que la inflación interna se acelera y el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) se mantiene por encima del 5%. La balanza comercial ha mejorado ligeramente, pero sigue siendo más débil que los promedios de 2025 debido al aumento de las importaciones de petróleo y gas. Aunque el apoyo de la política del Banco de Indonesia (BI) y su marco de intervención ofrecen respaldo a corto plazo, unos precios sostenidos del Brent por encima de 90$ podrían presionar las posiciones fiscales y externas de Indonesia y lastrar al IDR.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
