La Rupia indonesia afronta dificultades debido a la subida de los precios del petróleo
- El IDR tiene dificultades mientras los precios más altos del petróleo presionan las condiciones fiscales de Indonesia como importador neto de petróleo.
- Las ventas minoristas de julio crecieron un 1.1% interanual, rebotando tras la contracción de junio.
- Las ganancias del Dólar estadounidense están limitadas, ya que se espera que la Fed mantenga estables las tasas de interés.
El USD/IDR gana tras dos días de pérdidas y cotiza en torno a 17.570 durante las primeras horas de la sesión europea del jueves. El par gana impulso al alza mientras la Rupia indonesia (IDR) se enfrenta a la presión de los elevados precios del petróleo, que tensionan las condiciones fiscales dado el estatus de Indonesia como importador neto de petróleo.
Apoyando la resiliencia interna, las ventas minoristas de julio crecieron un 1.1% interanual, rebotando tras una contracción del 3.0% en junio. Esta recuperación estuvo impulsada principalmente por el aumento interanual de las ventas de alimentos, bebidas, tabaco y otros bienes, aunque las ventas mensuales cayeron un 0.1% debido a la normalización de la demanda después de las vacaciones.
Sin embargo, las ganancias adicionales del par USD/IDR podrían verse limitadas por un Dólar estadounidense (USD) más débil. Tras una reciente encuesta de Reuters, la mayoría de los economistas espera que la Reserva Federal mantenga estables las tasas de interés durante el resto del año. Aunque los datos económicos recientes se han mantenido sólidos, los participantes del mercado siguen de cerca los próximos informes del Índice de Precios de Producción y del Índice de Precios al Consumo de Estados Unidos para obtener indicios importantes sobre la futura política monetaria antes de la reunión de la Fed de la próxima semana.
El plan de recompra del Tesoro estadounidense decepciona mientras los rendimientos prolongan su ascenso
Los analistas de Deutsche Bank señalan que la venta masiva de deuda pública estadounidense se intensificó tras el último anuncio oficial, y que los bonos del Tesoro registraron «nuevos descensos después de que el Departamento del Tesoro estadounidense confirmara que recompraría hasta 6.000 millones$ en bonos del Tesoro con vencimientos más largos», una cantidad que «se quedó por debajo de algunas estimaciones». El banco sugiere que el programa de recompra, menor de lo previsto, aumentó la presión al alza sobre los rendimientos, ya que los inversores reevaluaron el equilibrio entre la oferta y la demanda en el extremo largo de la curva.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
