La Rupia india se estabiliza mientras el Dólar cae por la reducción de las apuestas de subida de tasas de la Fed
- La Rupia india podría enfrentar desafíos tras la decisión del RBI de poner fin anticipadamente a su swap de divisas de depósitos FCNR.
- Se proyecta que el USD/INR cotice entre 95.00 y 95.50 esta semana ante la demanda esperada de depósitos FCNR antes del 31 de agosto.
- El Dólar estadounidense cae mientras los datos económicos estadounidenses peores de lo esperado reducen las probabilidades de una subida de tasas de la Fed.
La Rupia india (INR) cotiza al alza frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, tras dos días de pérdidas, con el par USD/INR negociándose en torno a 95.50 al momento de escribir. Sin embargo, la Rupia india (INR) podría tener dificultades en el próximo periodo, lo que potencialmente llevaría al par al alza, tras el anuncio del Banco de la Reserva de la India (RBI) de cerrar su facilidad de swap de divisas para depósitos FCNR un mes antes de lo previsto. Los datos publicados junto con la decisión destacaron que las medidas de política del banco central, incluida la ventana de swap de depósitos, atrajeron con éxito casi 57.000 millones$.
Los operadores del mercado esperan que el par USD/INR fluctúe entre 95.00 y 95.50 esta semana. Algunos anticipan una carrera a corto plazo entre los clientes en el extranjero que buscan asegurar depósitos en divisas antes de que la facilidad cierre oficialmente el 31 de agosto, mientras que los flujos de cartera extranjeros y la actividad habitual de cobertura seguirán marcando el movimiento de la divisa.
Los inversores seguirán de cerca la publicación de las actas de la reunión de política de agosto del RBI, durante la cual las tasas de interés se mantuvieron sin cambios. De cara al futuro, la mayoría de los analistas proyecta que el RBI iniciará un ciclo de subidas de tasas poco profundo a partir de diciembre o mantendrá su pausa durante el resto de 2026.
El repunte de la inflación en India respalda la postura de política estable del RBI
Los analistas de Societe Generale destacan que el panorama inflacionario de India sigue, en general, contenido, señalando que el IPC general "subió modestamente hasta el 4.45% interanual en julio desde el 4.38% de junio," un movimiento que, según dicen, "refuerz[a] la última decisión del RBI de mantener la política sin cambios."
El par USD/INR mantiene las pérdidas mientras el Dólar estadounidense (USD) cae en medio de datos económicos de EE.UU. peores de lo esperado y cambios en las expectativas sobre el banco central. La Oficina del Censo de EE.UU. informó el viernes que las ventas minoristas cayeron un 0.6% intermensual en julio, tras un aumento del 0.2% en junio, situándose por debajo del consenso del mercado de un crecimiento del 0.1%. En términos anuales, las ventas minoristas subieron un 5.0% en julio frente al 6.8% del mes anterior.
Los operadores han reducido sus apuestas sobre subidas de tasas de la Reserva Federal tras una serie de datos estadounidenses más débiles, incluidos el IPC, el IPP y las ventas minoristas. Los mercados ahora están valorando una probabilidad del 33.1% de una subida de tasas el próximo mes, frente al 44% de la semana pasada, según la herramienta FedWatch de CME.
La Fed se ve manteniendo a raya a los halcones a medida que se acumulan las pruebas de desinflación
Los estrategas de Scotiabank sostienen que los datos de la semana pasada probablemente han proporcionado suficiente tranquilidad en el frente de la inflación como para justificar una postura más paciente por parte de los responsables de la política monetaria. Destacan que "es probable que haya habido suficientes pruebas de desinflación en los datos de la semana pasada (junto con señales de desaceleración en el mercado laboral) para permitir que el presidente de la Fed, Warsh, mantenga a raya a los halcones de la inflación," reforzando las expectativas de que la Fed puede resistir la presión para un giro temprano de vuelta hacia un sesgo de endurecimiento más agresivo.
Análisis Técnico: El USD/INR se mantiene por encima de las medias móviles dentro de un canal ascendente
El USD/INR mantiene las pérdidas tras dos días de ganancias, cotizando alrededor de 95.50 al momento de escribir. El análisis técnico del gráfico diario indica que el par se mantiene dentro del canal ascendente, lo que sugiere un sesgo alcista predominante.
Además, el par USD/INR mantiene un ligero sesgo constructivo, ya que el precio al contado sigue por encima tanto de la Media Móvil Exponencial (EMA) de nueve períodos en 95.4418 como de la EMA de 50 períodos en 95.3913, lo que sugiere que los retrocesos a corto plazo están siendo amortiguados por un soporte dinámico.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa justo por debajo de la marca de 50 en 49.2, lo que apunta a un impulso ampliamente equilibrado tras el reciente retroceso, mientras que la última lectura del Índice de Sentimiento de la Fed de FXS, en torno a 134.6, añade un trasfondo macroeconómico modestamente favorable sin traducirse todavía en una ruptura direccional clara en el gráfico.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Economía india - Preguntas Frecuentes
La economía india ha promediado una tasa de crecimiento del 6.13% entre 2006 y 2023, lo que la convierte en una de las de más rápido crecimiento del mundo. El alto crecimiento de la India ha atraído mucha inversión extranjera. Esto incluye la Inversión Extranjera Directa (IED) en proyectos físicos y la Inversión Extranjera Indirecta (IIF) de fondos extranjeros en los mercados financieros indios. Cuanto mayor sea el nivel de inversión, mayor será la demanda de Rupias (INR). Las fluctuaciones en la demanda de dólares por parte de los importadores indios también afectan al INR.
India tiene que importar una gran cantidad de su petróleo y gasolina para que el precio del petróleo pueda tener un impacto directo en la Rupia. El petróleo se comercializa principalmente en Dólares estadounidenses (USD) en los mercados internacionales, por lo que si el precio del petróleo aumenta, la demanda agregada de dólares estadounidenses aumenta y los importadores indios tienen que vender más rupias para satisfacer esa demanda, lo que deprecia la Rupia.
La inflación tiene un efecto complejo sobre la Rupia. En última instancia, indica un aumento de la oferta monetaria que reduce el valor general de la Rupia. Sin embargo, si supera el objetivo del 4% del Banco de la Reserva de la India (RBI), el RBI aumentará las tasas de interés para reducirlo reduciendo el crédito. Las tasas de interés más altas, especialmente las tasas reales (la diferencia entre las tasas de interés y la inflación) fortalecen la Rupia. Hacen de la India un lugar más rentable para que los inversores internacionales depositen su dinero. Una caída de la inflación puede respaldar la Rupia. Al mismo tiempo, unos tipos de interés más bajos pueden tener un efecto depreciatorio sobre la Rupia.
India ha tenido un déficit comercial durante la mayor parte de su historia reciente, lo que indica que sus importaciones superan sus exportaciones. Dado que la mayor parte del comercio internacional se realiza en dólares estadounidenses, hay momentos (debido a la demanda estacional o al exceso de pedidos) en los que el alto volumen de importaciones genera una demanda significativa de dólares estadounidenses. Durante estos períodos, la Rupia puede debilitarse ya que se vende mucho para satisfacer la demanda de Dólares. Cuando los mercados experimentan una mayor volatilidad, la demanda de Dólares estadounidenses también puede dispararse, con un efecto igualmente negativo sobre la Rupia.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
