La libra esterlina afronta las ventas minoristas con su subida de noviembre ya descontada en el precio

La inflación británica superó las previsiones en las mediciones general, subyacente y mensual el miércoles, y la Libra apenas se movió. El GBP/USD se mantiene justo por debajo de 1.3400, sin ningún cierre diario por encima de este nivel desde el 15 de septiembre. Los operadores habían descontado casi por completo una subida de tasas del Banco de Inglaterra (BoE) para el 5 de noviembre antes de la publicación, por lo que el dato solo podía cambiar cuánto quedaba por descontar de esa subida.

La inflación elevada añadió tres puntos a una subida descontada en un 93%

La inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) subió al 3.5% en septiembre desde el 3.1%, frente a una previsión del 3.4%, mientras que la tasa subyacente aumentó al 2.8% desde el 2.6%. Los precios subieron un 0.4% mensual, frente a una previsión del 0.3%. El transporte realizó la mayor contribución al alza, con el diésel en su precio más alto desde julio de 2022 y el Brent cerca de 109.00$ por barril debido a la guerra entre Estados Unidos e Irán. Los precios de producción aumentaron un 0.8% mensual, una décima por encima de lo previsto, por lo que los costes que alimentan los precios en las tiendas durante los próximos meses siguen subiendo.

Tras la publicación, los operadores situaron en alrededor del 96% la probabilidad de que el BoE eleve la tasa bancaria del Reino Unido desde el 3.75% el 5 de noviembre, frente a alrededor del 93% anterior. La Libra recibe el impulso de una subida cuando los operadores la descuentan, y esta ya estaba descontada en un 93%. La misma publicación redujo las probabilidades de una segunda subida para diciembre hasta alrededor del 48% desde el 58%, por lo que un informe de inflación más elevada dejó al mercado esperando menos subidas de tasas en el Reino Unido este año, no más.

La inflación de los servicios subió en el primer informe desde que el Gobernador Bailey calificó de limitado el efecto indirecto

El Gobernador del BoE, Bailey, afirmó el 16 de octubre que todavía veía pocas pruebas de que el shock energético se estuviera trasladando a los salarios y a los precios de todo lo demás, lo que los economistas denominan efectos de segunda ronda. La inflación de los servicios, la cifra que el BoE vigila más de cerca para evaluar esto, subió al 3.7% desde el 3.4% en el informe del miércoles, mientras que los precios del ocio y la cultura aumentaron al 2.3% desde el 1.6%.

El efecto indirecto en los servicios es lo que convierte una subida en varias, y varias subidas son la parte de la historia del BoE que todavía no está reflejada en el precio de la Libra. Las cifras de inflación de octubre se publicarán después de la decisión del 5 de noviembre, lo que convierte al informe del miércoles en el último que verá el Comité de Política Monetaria (MPC) antes de votar.

La Oficina Nacional de Estadística (ONS) también situó el endeudamiento neto del sector público en 24.52 mil millones de libras en septiembre, y el gasto, incluidos los intereses de la deuda, aumentó más rápido que los ingresos. Esa factura se incluirá en el primer Presupuesto del Canciller Healey, el 28 de octubre. El rendimiento del gilt a 10 años terminó septiembre justo por debajo del 5.4%, después de alcanzar un máximo de 19 años a principios de mes, por lo que un Presupuesto que implique un mayor endeudamiento podría llegar a la Libra a través del mercado de bonos antes de que el BoE vote.

El Presupuesto se presenta el día de la Fed, una semana antes de la votación del BoE

La confianza del consumidor de GfK a las 23:01 GMT del jueves se prevé en -15, después de -13. Las ventas minoristas se publicarán a las 06:00 GMT del viernes y se prevé que caigan un 0.1% mensual tras un aumento del 0.5%, mientras que el crecimiento anual se desacelerará al 1% desde el 2.4%. Se prevé que las ventas, excluyendo el combustible, crezcan un 1.5% interanual, más rápido que el total, por lo que las previsiones apuntan a que los británicos comprarán menos combustible que hace un año, con los precios del diésel en su nivel más alto desde 2022.

Las cifras preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Reino Unido de S&P Global, a las 08:30 GMT del viernes, se prevén en 51.8 tanto para la manufactura como para los servicios. Las versiones estadounidenses, a las 13:45 GMT, se prevén en 55.6 y 57.9, mientras que el sentimiento de la Universidad de Michigan, a las 14:00 GMT, se prevé en 46.3, sin cambios. Un conjunto débil de cifras del Reino Unido afectaría primero a las probabilidades de diciembre, ya que noviembre ya está descontado en los precios.

El Canciller Healey presenta el Presupuesto el 28 de octubre, el mismo día en que la Fed toma su decisión, con los mercados de predicción situando cerca del 86% la probabilidad de mantener las tasas en el 3.75%-4.00%. El BoE le sigue el 5 de noviembre, con una subida en noviembre ya descontada en el precio de la Libra y la decisión de diciembre aún abierta.

Los niveles de la Libra alrededor de su media de 200 días

Resistencia: 1.3400 detuvo los máximos del martes y el miércoles, y el GBP/USD no ha cerrado ninguna jornada por encima de este nivel desde el 15 de septiembre. 1.3500 es el nivel donde comenzó la caída del 16 de septiembre.

Soporte: La media móvil exponencial (EMA) de 200 días, justo por debajo de 1.3400, se encuentra inmediatamente por debajo del precio, y el martes fue la primera vez que el par cotizó por encima de ella desde mediados de septiembre. El mínimo del miércoles, justo por encima de 1.3350, es el siguiente nivel, seguido de 1.3300, donde terminó la caída del lunes.

Sesgo: Corto por debajo de 1.3400 en términos de cierre, buscando 1.3350 y luego 1.3300. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) estocástico diario se ha adentrado en territorio de sobrecompra, cerca de 85, tras la subida desde el mínimo del 14 de octubre. Un cierre diario por encima de 1.3450 pone fin a la posición corta.

GBP/USD gráfico diario