Euro se mantiene estable frente al Dólar estadounidense en medio de la estrategia de deuda de EE.UU.
- El EUR/USD gana mientras el Dólar estadounidense cae por los planes de recompra de bonos del Tesoro de EE.UU.
- La escalada de las tensiones geopolíticas entre EE.UU. e Irán podría impulsar la demanda de refugio seguro, limitando nuevas pérdidas del Dólar estadounidense.
- La inflación de la Eurozona por encima del objetivo alimenta las expectativas de nuevas subidas de tipos del BCE, apuntalando la fortaleza del Euro.
El EUR/USD se mantiene al alza por cuarto día consecutivo, rondando 1.1680 durante la sesión asiática del lunes. El par de divisas se mantiene firme mientras el Dólar estadounidense (USD) lucha bajo presión por las medidas fiscales de Estados Unidos (EE.UU.) recién anunciadas. El Departamento del Tesoro sorprendió a los mercados financieros al comprometerse a al menos duplicar sus recompras de deuda pública a más largo plazo en un intento por frenar el aumento de los rendimientos de los bonos. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló que las recompras podrían superar los 4.000 millones$, un esfuerzo estratégico destinado a indicar que los rendimientos elevados no se alinean con precisión con los fundamentos económicos subyacentes.
A pesar de esta presión sobre el Dólar, nuevas subidas para el EUR/USD podrían seguir siendo limitadas debido a la demanda de refugio seguro que respalda al Dólar estadounidense en medio de la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Las tensiones se intensificaron después de que el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, desestimara las próximas sanciones de EE.UU. como un acto de desesperación que no lograría debilitar a Teherán. Añadiendo fricción, el jefe de Seguridad iraní, Mohsen Rezaei, advirtió de una represalia "como un terremoto" si el presidente de EE.UU. Donald Trump toma más medidas, reforzando el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados globales.
En el frente europeo, el Euro (EUR) está recibiendo un soporte de base por las cifras de inflación persistente y las expectativas sostenidas de la política monetaria del BCE. Las expectativas de inflación al consumo de la Eurozona para el próximo año retrocedieron ligeramente al 2.9% desde el 3% en junio. Sin embargo, dado que el crecimiento de los precios sigue muy por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo, los mercados continúan descontando la posibilidad de un endurecimiento monetario adicional tras la subida de tipos de interés de junio.
Se espera que el BCE se prepare para un marco estructural de LTRO a medida que disminuye el exceso de liquidez
Los analistas de Rabobank esperan que el BCE avance gradualmente hacia un nuevo marco para las Operaciones de Refinanciación a Largo Plazo estructurales a medida que disminuye el exceso de liquidez. Señalan que "el BCE podría iniciar conversaciones sobre el diseño de las LTRO estructurales hacia finales de este año, pero la fecha de lanzamiento depende de la demanda de reservas por parte de los bancos." En su opinión, "12 meses es un vencimiento plausible para estas operaciones," y es probable que el banco central favorezca un enfoque más orientado al mercado. Rabobank añade que "el BCE podría emitir las LTRO mediante subasta, en lugar del procedimiento de tipo fijo y adjudicación plena," alineando la nueva herramienta más estrechamente con las operaciones de refinanciación estándar, al tiempo que sigue respaldando la demanda de reservas.
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
