Euro: Los riesgos de Francia y las expectativas sobre el BCE mantienen estable al EUR/USD – Commerzbank

Antje Praefcke, de Commerzbank, destaca que los riesgos políticos y de calificación en Francia, además de las cautelosas expectativas sobre el Banco Central Europeo (BCE), pesan sobre el Euro (EUR), aunque en gran medida ya están descontados. Los mercados ahora prevén una subida de tasas del BCE en diciembre y un mayor endurecimiento el próximo año, aunque estas expectativas podrían revisarse a la baja. Anticipa un EUR/USD relativamente estable hasta la próxima semana, con riesgo bajista si las protestas en Francia se intensifican y los toques de queda resultan ineficaces.

Francia y el BCE marcan las perspectivas del Euro

"La situación en Francia es un factor subyacente que pesa sobre el Euro. Se esperan más protestas este fin de semana. Moody’s también podría ser la última agencia de calificación en rebajar la calificación de Francia el viernes. Y es poco probable que el BCE dé una sorpresa de línea dura la próxima semana. El mercado ya no está descontando una subida de tasas para octubre, pero sí está descontando una para diciembre y algo más de una subida adicional para mediados del próximo año. En este caso, el mercado también podría tener que ajustar sus expectativas si el BCE adopta un tono cauteloso respecto a la futura trayectoria de las tasas de interés, lo que ejercería presión bajista sobre el Euro."

"Sin embargo, en general, creo que una gran cantidad de noticias negativas ya están descontadas en el Euro, particularmente en lo que respecta a Francia; al mismo tiempo, es probable que los índices de gestores de compras de la zona euro se mantengan estables el viernes, por lo que, basándome en el panorama informativo actual, espero poca presión bajista adicional sobre el Euro. Por otro lado, por supuesto, una solución al problema de deuda de Francia o una propuesta presupuestaria creíble parecen poco probables, por lo que tampoco hay motivos para apostar fuertemente por una recuperación del Euro."

"Al menos durante los próximos días previos a las reuniones de los bancos centrales a mediados de la próxima semana, espero tasas del EUR/USD relativamente estables, ya que no hay razones convincentes para favorecer a una moneda sobre la otra. Después de todo, cada cual carga con su propia cruz. No obstante, veo un riesgo ligeramente mayor de que el Euro vuelva a sufrir una breve caída si las protestas en Francia se intensifican, especialmente si los toques de queda impuestos no logran tener el efecto deseado."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)