El Yen japonés se mantiene cerca de su mínimo de dos semanas frente al Dólar estadounidense a pesar de las apuestas de línea dura sobre el BoJ

El Yen japonés (JPY) cotiza cerca de su mínimo de dos semanas frente al Dólar estadounidense (USD) en la sesión asiática del martes, en torno a 159.50. El par USD/JPY está bajo presión incluso cuando los mercados financieros confían en una subida de tasas de interés del Banco de Japón (BoJ) en la reunión de septiembre.

Las perspectivas del Yen se estabilizan mientras MUFG señala elevadas probabilidades de subida del BoJ

Los analistas de MUFG destacan que las expectativas del mercado sobre un mayor endurecimiento del BoJ siguen siendo sólidas, con "la fijación de precios para una subida de 25 pb en la próxima reunión de septiembre sigue siendo elevada, lo que implica alrededor de un 80% de probabilidad de una subida." Sostienen que esta firme fijación de precios de una subida de tasas, en un contexto de datos estadounidenses más débiles, debería ayudar a limitar nuevas ventas de Yen a corto plazo, a pesar del PIB japonés peor de lo esperado.

En el último Summary of Opinions (SoP) del BoJ, varios miembros de la junta se mostraron a favor de un mayor endurecimiento monetario a corto plazo después de dejar las tasas de interés sin cambios en el 1%. Un miembro de la junta dijo que el banco central debería aumentar el ritmo del endurecimiento monetario, citando riesgos alcistas para la inflación.

Mientras tanto, los datos preliminares del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre de Japón han resultado más débiles de lo esperado, un hecho que podría actuar como un obstáculo para las firmes apuestas alcistas sobre el BoJ.

El crecimiento de Japón decepciona mientras las exportaciones netas y el gasto público apuntalan el PIB

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, señala que el desempeño de Japón en el segundo trimestre fue más débil de lo esperado, con "el PIB real subió un 0.3% t/t (consenso: 0.5%) frente al 0.5% del primer trimestre" y el crecimiento dependió en gran medida del apoyo del sector externo y público. Señala que la expansión estuvo "impulsada por las exportaciones netas (+0.5ppt), el consumo público (+0.3ppt) y los inventarios privados (+0.3ppt)," lo que subraya cómo las exportaciones netas y el gasto fiscal están compensando una demanda interna subyacente más débil.

En cuanto al Dólar estadounidense, se espera que la divisa cotice lateralmente mientras las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la reunión de política monetaria de julio ocupan el centro de atención, y se publicarán el miércoles.

En la reunión de política monetaria, la Fed dejó las tasas de interés sin cambios en el rango de 3.50%-3.75%, como se esperaba, y no ofreció ninguna orientación futura sobre las tasas de política monetaria.

Los inversores prestarán atención a las minutas del FOMC para obtener nuevas pistas sobre la inflación y las perspectivas económicas.

Análisis Técnico del USD/JPY

En el gráfico diario, el USD/JPY cotiza en 159.51, manteniéndose por debajo de un denso clúster de retroceso de Fibonacci que mantiene al par limitado en el corto plazo. El precio se sitúa por debajo del retroceso del 50.0% en 159.64 y del nivel del 61.8% en 160.67, lo que sugiere que los intentos al alza son vulnerables mientras estas barreras permanezcan intactas.

El Índice de Fuerza Relativa (14) en 44.70 está por debajo de la línea media, lo que sugiere un debilitamiento del impulso alcista y refuerza un sesgo cauteloso, ligeramente bajista, mientras el mercado se consolida tras el reciente retroceso.

Al alza, la resistencia inmediata se ubica en el retroceso de Fibonacci del 50.0% en 159.64, seguida por el nivel del 61.8% en 160.67. Por encima de ahí, el retroceso del 78.6% en 162.14 y la zona del máximo del ciclo marcada por el nivel del 100.0% en 164.01 definen las siguientes barreras. A la baja, el soporte inicial aparece en el retroceso del 38.2% en 158.61, por delante del nivel del 23.6% en 157.33, mientras que un soporte estructural más profundo queda anclado mucho más abajo por la proyección extendida de Fibonacci cerca de -46.01, que sirve más como referencia lejana que como objetivo bajista práctico.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)