El Yen japonés retrocede desde su máximo de un mes frente a un Dólar en recuperación, el foco sigue en la Fed y el BoJ
- El USD/JPY revierte las pérdidas de la sesión asiática hasta situarse en mínimos de más de un mes en medio de una modesta recuperación del USD.
- Los riesgos geopolíticos y las expectativas de línea dura de la Fed ayudan a reavivar la demanda del USD, apoyando al par.
- El IPC nacional de Japón reafirma las expectativas de una subida de tasas del BoJ, limitando las pérdidas del JPY y poniendo techo a los precios al contado.
El par USD/JPY rebota desde un mínimo de más de un mes, en torno a la zona de 156.00 tocada durante la sesión asiática a primera hora de este viernes tras la publicación de las cifras de inflación al consumidor de Japón. Sin embargo, los precios al contado tienen dificultades para capitalizar el movimiento por encima de la marca de 157.00 y siguen camino de registrar fuertes pérdidas semanales.
Según los últimos datos publicados por la Oficina de Estadística de Japón, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) se aceleró desde la tasa interanual del 1.9% del mes anterior hasta el 2.1% en septiembre. Además, un indicador subyacente que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos también subió un 2.1%, marcando la lectura más fuerte desde diciembre de 2025. Asimismo, el IPC subyacente que excluye tanto los alimentos frescos como los precios de la energía saltó a un máximo de 10 meses del 2.5% durante el mes analizado, dando al Banco de Japón (BoJ) más razones para seguir subiendo las tasas de interés. Esto, a su vez, proporcionó un buen impulso al Yen japonés (JPY), aunque la reacción inicial del mercado se desvaneció bastante rápido, ya que una modesta recuperación del Dólar estadounidense (USD) ayudó al par USD/JPY a atraer algunas compras en las caídas en niveles más bajos.
A pesar de que los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) señalaron recientemente que no hay una urgencia inmediata para subir las tasas, los operadores parecen convencidos de que el banco central estadounidense volverá a elevar los costes de endeudamiento este año. De hecho, la herramienta FedWatch del CME Group indica una probabilidad de alrededor del 80% de una subida de tasas en diciembre. Además, el riesgo de inflación derivado de los elevados precios de la energía sustenta las perspectivas de un endurecimiento adicional de la Fed. Aparte de esto, una nueva escalada de las tensiones en Oriente Medio mantiene firmemente activa la prima de riesgo geopolítico, lo que reaviva la demanda del Dólar como refugio seguro y actúa como viento de cola para el par USD/JPY. Sin embargo, la subida parece limitada, ya que los operadores parecen ahora vacilantes antes de los acontecimientos clave de los bancos centrales de la próxima semana.
Está previsto que la Fed anuncie su decisión sobre las tasas al término de una reunión de política monetaria de dos días el 28 de octubre, seguida de la esperada reunión del Banco de Japón (BoJ) del 29-30 de octubre. Los operadores también afrontarán la publicación del PIB preliminar del tercer trimestre de EE.UU. y del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE.UU., prevista para el próximo jueves, que impulsará la demanda del USD y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY. Mientras tanto, los participantes del mercado se mantendrían en alerta máxima ante la especulación de que una nueva depreciación del JPY podría desencadenar una intervención directa en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas. Esto podría contribuir aún más a limitar al par y aconseja cierta cautela a los operadores agresivamente alcistas.
USD/JPY gráfico diario
Análisis Técnico
El par USD/JPY se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 158.55, lo que mantiene limitado el sesgo a corto plazo. Además, los precios al contado también se sitúan por debajo del retroceso de Fibonacci del 23.6% en 157.56, lo que sugiere que los recientes intentos de reanudar la tendencia alcista general se están topando con una oferta superior.
A la baja, el soporte inicial se encuentra en el retroceso del 38.2% en 156.68, seguido por el nivel del 50.0% en 155.98 y soportes de Fibonacci más profundos en 155.27 y 154.26, mientras que la zona del mínimo oscilante en torno a 152.97 marca una base estructural más distante.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Obtén más información.)
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
