El Oro recupera pérdidas intradía y se sitúa por debajo de 4.400$ mientras el USD se desploma pese a las apuestas por una subida de tasas de la Fed
- El Oro cotiza con un sesgo negativo por segundo día consecutivo, aunque la caída sigue siendo limitada.
- El sólido informe de NFP de EE.UU. impulsa las expectativas de una subida de tipos de la Fed, respaldando al USD y pesando sobre el lingote.
- Los riesgos geopolíticos benefician aún más al USD de refugio seguro, mientras que la atención se centra ahora en las cifras de inflación de EE.UU.
El Oro (XAU/USD) muestra cierta resiliencia por debajo de la marca de 4.400$ y recupera las pérdidas intradía durante la primera mitad de la sesión europea del lunes. Sin embargo, cualquier subida significativa parece limitada, ya que los inversores podrían optar por mantenerse al margen a la espera de las últimas cifras de inflación de EE.UU., que se publicarán más adelante esta semana.
El popular informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. mostró que la economía añadió 162.000 nuevos puestos de trabajo en agosto, superando ampliamente las estimaciones de consenso de una lectura de 56.000. Otros detalles revelaron que la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4.1%, como se esperaba, mientras que la inflación salarial anual, medida por el cambio en las ganancias medias por hora, cayó al 3.1% desde el 3.2%. Esto se suma a los riesgos de inflación derivados del aumento de los precios de la energía y elevó las expectativas de una subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) a finales de este mes. A su vez, se considera que las perspectivas de línea dura actúan como un viento de cola para el Dólar estadounidense (USD) y pesan sobre el Oro, que no genera rendimiento.
El trasfondo laboral de EE.UU. se considera sólido y en mejora
Según TD Securities, los últimos datos refuerzan la opinión de que el mercado laboral estadounidense sigue siendo resiliente. Sostienen que, cuando las cifras oficiales se evalúan junto con un «sector privado que está mejorando desde el punto de vista del empleo», esto «sugiere que el mercado laboral se encuentra en una buena situación y posiblemente esté mejorando».
Mientras tanto, el Gobernador de la Fed, Christopher Waller, afirmó el jueves pasado que se inclinaba por defender el mantenimiento de las tasas sin cambios si los próximos datos confirmaban que las presiones inflacionarias se estaban enfriando. Esto, junto con las fuertes compras de continuación en torno al Yen japonés (JPY), pesa sobre el Dólar, lo que, a su vez, actúa como viento de cola para el metal precioso. Los inversores esperan ahora el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., que se publicarán el jueves y el viernes, respectivamente. Los datos cruciales serán analizados en busca de más pistas sobre la futura senda de política monetaria de la Fed. Esto, a su vez, desempeñará un papel fundamental a la hora de influir en la dinámica de precios del Dólar a corto plazo y proporcionará un nuevo impulso al precio del Oro.
Mientras tanto, la escalada de la confrontación entre EE.UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico y respalda al USD de refugio seguro. Las fuerzas estadounidenses atacaron el sábado tres petroleros iraníes, mientras que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán declaró que había atacado seis buques en represalia. Los ataques recíprocos han aumentado la preocupación por la seguridad del transporte marítimo a través de esta vía fluvial estratégica e intensificado los temores a una interrupción prolongada del suministro desde Oriente Medio, respaldando los precios del petróleo y alimentando los temores de inflación. Esto favorece a los alcistas del USD, lo que justifica la cautela antes de abrir nuevas posiciones alcistas en el precio del Oro y posicionarse para cualquier subida significativa.
Gráfico diario del XAU/USD
Análisis Técnico
El par XAU/USD se mantiene cómodamente por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, en torno a 4.318$, y del retroceso clave del 50% de la subida de julio-agosto, en aproximadamente 4.324$. Este posicionamiento sugiere que la tendencia alcista general permanece intacta, incluso cuando los indicadores de impulso se han enfriado. De hecho, la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) ha entrado en territorio negativo, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) ronda 51, lo que apunta a una fase de consolidación más que a un agotamiento absoluto de la estructura alcista.
Al alza, la resistencia inmediata aparece en el retroceso de Fibonacci del 38.2%, cerca de 4.411$, cuya ruptura expondría el retroceso del 23.6% alrededor de 4.519$, antes de la región del máximo reciente del ciclo cerca de 4.693$. A la baja, el soporte inicial se sitúa en el retroceso del 50% en 4.324$, respaldado de cerca por la EMA de 200 días cerca de 4.318$. Un retroceso más profundo apuntaría al nivel del 61.8% en aproximadamente 4.237$ y al retroceso del 78.6% cerca de 4.113$, donde se esperaría que los compradores reafirmaran el sesgo alcista general.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
