Los bajistas del Oro parecen vacilantes, ya que la persistente venta de USD compensa la Fed de línea dura y los riesgos de Irán
- El Oro retrocede ligeramente desde los máximos de junio, ya que un modesto repunte del USD provoca algunas tomas de ganancias.
- Las actas del FOMC de línea dura, los riesgos de inflación impulsados por el petróleo y el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán respaldan al USD.
- La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses podría limitar nuevas ganancias del USD y las pérdidas del metal amarillo.
El Oro (XAU/USD) mantiene su tono vendedor por debajo de la marca de 4.500$ durante la primera mitad de la sesión europea del jueves. Las Minutas del FOMC de línea dura del miércoles resultan ser un factor clave que debilita al metal precioso. El Dólar estadounidense (USD), sin embargo, lucha por atraer compradores significativos y cae a un nuevo mínimo de tres meses. Esto, a su vez, limita el potencial bajista de la materia prima y la mantiene cerca del nivel más alto desde principios de junio.
Las minutas de la reunión del FOMC del 28-29 de julio revelaron que los funcionarios de la Reserva Federal indicaron que necesitarían subir las tasas de interés pronto a menos que hubiera más avances en la reducción de la inflación. Mientras tanto, los recientes datos macroeconómicos de EE.UU. han mostrado modestos aumentos de precios en términos mensuales en julio, aunque la inflación sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal (Fed). Además, los inversores siguen preocupados de que unos precios de la energía más altos debido a la crisis en Oriente Medio reaviven las presiones inflacionarias. Esto mantiene sobre la mesa las apuestas a al menos una subida de tasas de la Fed en 2026, lo que, a su vez, se considera que impulsa los flujos fuera del Oro, que no ofrece rendimientos.
En la última novedad, el presidente Donald Trump dijo que EE.UU. lanzará la operación económica más aplastante contra Irán y amenazó con severas sanciones financieras a cualquier nación que ayude a Teherán a eludir las sanciones o haga negocios con Irán. Esto ocurre mientras EE.UU. e Irán siguen estancados en torno al Estrecho de Ormuz, lo que mantiene vigente la prima de riesgo bélico. Mientras tanto, el sesgo vendedor del USD sigue sin ceder debido a la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses. Esto, a su vez, aconseja cierta cautela antes de confirmar que el precio del Oro ha tocado techo en el corto plazo y posicionarse para un retroceso correctivo.
El Departamento del Tesoro de EE.UU. intervino para brindar alivio a los mercados de bonos y anunció el miércoles que al menos duplicaría las operaciones de recompra de deuda pública a largo plazo a partir de septiembre. Esto llevó al rendimiento a 30 años a desplomarse desde su nivel más alto desde junio de 2007. Según TD Securities, el "anuncio de que el Tesoro estadounidense está aumentando el tamaño de las operaciones de recompra de apoyo a la liquidez" ha "dado un impulso de vida a los metales", y el programa ampliado ayuda a respaldar el renovado interés en metales preciosos como el Oro.
Ahora los operadores esperan la agenda económica de EE.UU. de este jueves, que incluye la publicación del índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo. Esto, junto con los discursos de influyentes miembros del FOMC y los titulares geopolíticos entrantes, impulsará al USD y al precio del Oro.
Gráfico diario XAU/USD
Análisis Técnico
El par XAU/USD enfrenta rechazo cerca de la confluencia de 4.510$-4.515$ – compuesta por la media móvil simple (SMA) de 200 días y el retroceso de Fibonacci del 61.8% de la caída de abril-junio. Esto sugiere un menor margen alcista en el corto plazo. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 65.17 se sitúa cerca de territorio de sobrecompra, mientras que el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) permanece en terreno positivo, lo que sugiere un impulso alcista subyacente.
Mientras tanto, el soporte inicial se alinea con el retroceso del 50.0% en 4.404$, antes de un colchón estructural más profundo en el nivel del 38.2% cerca de 4.295$ y el Fibo. del 23.6% en 4.159$, donde los compradores podrían intentar estabilizar cualquier caída correctiva. Al alza, los alcistas necesitan esperar un movimiento más allá de la confluencia de 4.510$-4.515$ antes de posicionarse para ganancias adicionales hacia el nivel Fibo. del 78.6% en 4.670$ y, en última instancia, el máximo del ciclo cerca de 4.869$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
