El Oro no logra mantenerse por encima de 4.200$, el IPC de EE.UU. está en el punto de mira

El Oro (XAU/USD) baja ligeramente el lunes, revirtiendo las ganancias anteriores mientras los operadores evitan tomar posiciones grandes a la espera de los datos de inflación de EE.UU. que se publicarán a finales de esta semana, los cuales podrían ofrecer nuevas pistas sobre el próximo movimiento de la Reserva Federal (Fed). Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.176$, retrocediendo desde un máximo intradía de 4.217$.

El metal ha cotizado mayormente entre los 4.100$ y los 4.200$ durante las últimas dos semanas, sin que ni los alcistas ni los bajistas muestren una convicción fuerte. Un Dólar estadounidense (USD) firme y unos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. elevados mantienen limitado el alza, mientras los compradores de caídas siguen activos por encima de la marca psicológica de los 4.000$. El informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. del miércoles podría proporcionar el catalizador necesario para romper esta consolidación.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 102.43 después de tocar un mínimo intradía de 102.10, rondando niveles vistos por última vez en abril de 2025. El mercado de efectivo del Tesoro de EE.UU. está cerrado el lunes debido al festivo del Día de Colón. El rendimiento de referencia a 10 años se sitúa alrededor del 5.24%, por debajo del máximo de la semana pasada cercano al 5.36%, su nivel más alto desde 2002.

Se espera que el IPC general de septiembre suba un 0.6% intermensual, acelerándose desde el 0.4% de agosto. Se prevé que la inflación anual aumente al 3.7% desde el 3.4%. Se proyecta que el IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumente un 0.2% mensual desde el 0.3% anterior, aunque se espera que la tasa anual suba ligeramente al 2.5% desde el 2.4%.

Los datos de inflación se publicarán antes de la reunión de la Fed del 27 y 28 de octubre, y la herramienta FedWatch de CME muestra un 80% de probabilidades de que las tasas de interés se mantengan sin cambios en el 3.75%-4.00%

Los precios más altos de la energía siguen siendo un factor clave de la inflación tras el estallido de la guerra en Oriente Medio a finales de febrero. Las tensiones regionales han vuelto a intensificarse con los ataques hutíes contra el Aeropuerto Internacional Rey Khalid de Arabia Saudí, mientras que los incidentes con petroleros en el Estrecho de Ormuz durante el fin de semana subrayan los riesgos persistentes para el transporte marítimo y los suministros de energía.

El shock energético mantiene abierta la puerta a otra subida de tipos de la Fed antes de fin de año, mientras los responsables de la política monetaria buscan devolver la inflación al objetivo del 2%. En este contexto, el Oro sigue siendo vulnerable a los riesgos bajistas. Un informe del IPC más alcista de lo esperado podría reavivar las expectativas de una subida de tipos en octubre, impulsar al Dólar estadounidense y los rendimientos del Tesoro, y ejercer presión sobre el suelo del rango de 4.100$. Una inflación más moderada podría, en cambio, desencadenar una ruptura por encima de 4.200$.

Sin embargo, una sólida demanda subyacente podría ayudar a amortiguar las pérdidas. Según el Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales registraron compras netas de 39 toneladas en agosto, mientras que los fondos cotizados (ETF) globales de Oro atrajeron 10.000 millones de dólares en septiembre.

Análisis técnico: el XAU/USD sigue siendo bajista por debajo de la línea media de Bollinger

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que sigue limitado por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días de las Bandas de Bollinger, situada alrededor de 4.226$. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 44 se mantiene por debajo de la línea media, lo que apunta a un interés comprador moderado, mientras que la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se recupera hacia la línea cero, pero permanece ligeramente negativo, lo que sugiere que la presión bajista está disminuyendo en lugar de revertirse.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la línea media de Bollinger, cerca de 4.226$, seguida de la banda superior alrededor de 4.398$, antes de los obstáculos más psicológicos en 4.500$ y 4.700$. A la baja, el soporte inmediato aparece en la banda inferior de Bollinger, alrededor de 4.054$. Una ruptura por debajo de este nivel podría dejar expuesta la marca psicológica de 4.000$, seguida de 3.950$.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)