El Oro lucha por ganar impulso antes de la decisión de política monetaria de la Fed
- El Oro pausa su rebote de dos días mientras los operadores esperan la decisión de la Fed sobre las tasas de interés.
- Se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios, mientras los operadores buscan pistas sobre una subida en diciembre.
- El XAU/USD se mantiene por debajo de las medias móviles diarias clave, con un soporte inmediato en 4.000$-3.950$.
El Oro (XAU/USD) frena su recuperación el miércoles mientras los inversores esperan el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), previsto para las 18:00 GMT. Un modesto retroceso en los precios del petróleo ayudó al metal precioso a recuperarse de sus niveles más bajos desde julio durante los dos últimos días. Sin embargo, las nuevas ganancias en los precios del petróleo y un Dólar estadounidense (USD) estable están limitando nuevas subidas.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.045$, con una caída del 0.37% en el día. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, apenas registra cambios alrededor de 102.40, cerca de máximos de dos semanas.
Los precios del petróleo rebotan después de que el Wall Street Journal informara de que Washington había advertido a los Estados del Golfo de una posible operación militar contra Irán después de las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. El West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 101$ por barril, con una subida del 1.50% en el día.
Los mayores costes energéticos han mantenido elevadas las presiones inflacionistas desde que estalló la guerra en Oriente Medio a finales de febrero, lo que llevó a los principales bancos centrales, particularmente a la Fed, a endurecer la política monetaria. El banco central estadounidense subió las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb) en septiembre y señaló otro aumento antes de fin de año, reafirmando su compromiso de devolver la inflación a su objetivo del 2%.
Se espera ampliamente que los responsables de la política monetaria mantengan las tasas de interés sin cambios en el 3.75%-4.00% en la reunión de octubre, mientras que los operadores descuentan una probabilidad del 85% de una subida en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.
Los analistas de ABN Amro sostienen que los recientes datos económicos de EE.UU. dan margen a la Fed para hacer una pausa por ahora. Señalan que, "combinados con las recientes lecturas más moderadas del PCE, los datos laborales eliminan gran parte de la presión para subir las tasas de inmediato", lo que permite a los responsables de la política monetaria "disponer de otras seis semanas para evaluar si la reciente fortaleza de la inflación representa una presión persistente u otro repunte temporal."
En su opinión, "la combinación de un riesgo inflacionista persistente a corto plazo y un mercado laboral en enfriamiento aboga por la paciencia, no por la complacencia." Como resultado, ABN Amro espera que la Fed "mantenga las tasas sin cambios en octubre, lleve a cabo una última subida de 25 puntos básicos en diciembre y, posteriormente, mantenga las tasas sin cambios durante un periodo prolongado."
Dado que se anticipa ampliamente una pausa, las indicaciones sobre las perspectivas de política monetaria podrían desencadenar una reacción del mercado más fuerte que la propia decisión. Si los responsables de la política monetaria señalan que nuevas subidas de tasas siguen sobre la mesa, el Dólar estadounidense podría fortalecerse, poniendo en riesgo el nivel de soporte del Oro en 4.000$. Unas tasas de interés más altas aumentan el coste de oportunidad de mantener el metal que no genera rendimiento. Por el contrario, un tono menos restrictivo podría pesar sobre el Dólar y dar margen al metal precioso para un repunte de alivio a corto plazo.
Análisis técnico: El XAU/USD sigue siendo bajista por debajo de las SMA diarias clave
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que cotiza por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, manteniendo el control en manos de los vendedores. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 39 apunta a un débil impulso comprador, mientras que la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) permanece en territorio negativo, lo que sugiere que la presión bajista persiste.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 100 días cerca de 4.218$, seguida de la SMA de 50 días en 4.279$. Una recuperación más fuerte podría centrar la atención en la resistencia horizontal de 4.400$, antes de la SMA de 200 días alrededor de 4.500$.
A la baja, la zona de 4.000$-3.950$ ofrece soporte inmediato. Una ruptura abriría la puerta a un retroceso más profundo, mientras que los intentos de recuperación probablemente tendrán dificultades mientras el precio cotice por debajo del grupo de medias móviles diarias.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
