El Oro gana terreno hasta cerca de 4.150$ mientras los operadores evalúan la senda de tasas de la Fed

El precio del Oro (XAU/USD) sube ligeramente hasta alrededor de 4.140$ durante la primera parte de la sesión asiática del viernes. El metal precioso rebota desde un mínimo de dos meses mientras los operadores evalúan las perspectivas de los precios de la energía y la trayectoria incierta de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).

El presidente de EE.UU. Donald Trump dijo que EE.UU. no atacará Irán antes de las elecciones de mitad de mandato. Trump añadió que Washington también estaba manteniendo "conversaciones productivas" con Irán, sin ofrecer detalles. Las declaraciones se produjeron después de un informe reciente según el cual la Casa Blanca estaba considerando atacar Irán antes de las elecciones de mitad de mandato de noviembre.

Las minutas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed) mostraron que los responsables de la política monetaria estaban unidos en su respaldo a la subida de septiembre, y que la mayoría de los funcionarios consideraba apropiada otra subida para finales de año.

"Con respecto a las perspectivas de la política monetaria más allá de la reunión actual, la mayoría de los participantes consideró que probablemente sería apropiado otro aumento del rango objetivo para la tasa de los fondos federales antes de finales de año", señalaron las Minutas.

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el jueves que probablemente serían necesarias nuevas subidas de tasas, pero añadió que había "flexibilidad" respecto al ritmo de los aumentos y dejó abierta la puerta a una pausa en octubre.

Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores ven una probabilidad del 17.7% de una subida de tasas en octubre, pero están valorando en un 81.3% las probabilidades de un aumento en diciembre. Cabe señalar que el aumento de las tasas de interés y de los ‌rendimientos de los bonos del Tesoro suelen pesar sobre el Oro, ya que elevan ‌el costo de oportunidad de mantener el activo que no genera rendimientos.

El Oro rinde menos mientras el Cobre se mantiene cerca de máximos históricos

Los analistas de Scotiabank destacan un tono divergente en todo el complejo y señalan que "los metales presentan un comportamiento mixto, con el Cobre manteniéndose dentro de un rango en su máximo histórico, mientras el Oro sigue pareciendo vulnerable tras la ruptura del miércoles hacia un nuevo mínimo local por debajo de 4.100$/oz, alcanzando niveles vistos por última vez a principios de agosto". El banco subraya que el último movimiento deja al Oro particularmente expuesto, incluso mientras el Cobre se consolida cerca de su máximo.

La postura flexible de Waller sobre las subidas mantiene el tono de la Fed firmemente de línea dura

Waller, de la Fed, transmitió un mensaje claramente de línea dura, con una puntuación de 8/10 en el FXS Speechtracker, notablemente superior a la media histórica de 7.2/10. La insistencia en que "se necesitan más subidas [de tipos]", aunque admitiendo que no tienen por qué producirse en reuniones consecutivas, señala una preferencia por un tipo terminal más alto, con flexibilidad táctica en cuanto al momento, reforzada por la preocupación ante las persistentes fuerzas inflacionistas derivadas de la inversión en IA y las perturbaciones energéticas, así como por el fortalecimiento de la economía en la segunda mitad de 2026. El énfasis en que la inflación se ha mantenido cerca de 5 años y medio por encima del objetivo y en el riesgo para las expectativas de inflación, junto con un mercado laboral "sólido y estable", subraya una inclinación hacia un mayor endurecimiento, incluso mientras Waller aboga por utilizar señales en lugar de una orientación prospectiva rígida para guiar a los mercados.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS subió 0.42 puntos hasta 138.34, confirmando que la comunicación general de la Fed se mantiene profundamente en territorio de línea dura, según el marco del FXS Speechtracker. La combinación de una puntuación del discurso superior a la línea de base y un nivel del índice muy por encima de la marca neutral de 100 sugiere que los mercados deberían seguir poniendo en precio una mayor fortaleza del Dólar y unas expectativas elevadas sobre los tipos de la Fed, a pesar de la flexibilidad recientemente enfatizada en el ritmo de las futuras subidas.

Análisis Técnico: El Oro sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el XAU/USD sigue bajo presión, ya que el precio se mantiene por debajo de la banda media de Bollinger y de la media móvil simple (SMA) de 100 días, manteniendo el sesgo bajista a corto plazo pese a la recuperación desde los mínimos recientes. La banda superior de Bollinger marca un límite más distante, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 39.99 se mantiene por debajo de neutral, apuntando a que los vendedores aún conservan la ventaja, aunque se evitan las condiciones de sobreventa.

A la baja, el soporte inmediato aparece en la banda inferior de Bollinger, cerca de 4.060$, donde sería necesario un rebote más firme para aliviar la presión bajista. Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda media de Bollinger, alrededor de 4.240$, seguida de la SMA de 100 días en 4.265$, mientras que la banda superior de Bollinger en 4.420$ actúa como una barrera más fuerte si los compradores intentan un movimiento correctivo más profundo.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)