El Oro se hunde a mínimos de más de dos meses
- El Oro cae casi un 2%, ya que las expectativas de tipos de interés más altos durante más tiempo pesan sobre la demanda.
- Los mercados esperan que la Fed mantenga los tipos la próxima semana antes de volver a subirlos en diciembre.
- Desde el punto de vista técnico, el XAU/USD pone a prueba el soporte de la banda inferior de Bollinger mientras aumenta la presión vendedora.
El Oro (XAU/USD) cae por debajo de los 4.100$ el jueves, mientras el Dólar estadounidense (USD) rebota y las preocupaciones por la inflación impulsada por la energía derivadas de las tensiones en Oriente Medio refuerzan las expectativas de que los tipos de interés se mantendrán elevados durante más tiempo. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de los 4.059$, su nivel más bajo desde el 5 de agosto.
The New York Times informó de que Estados Unidos (EE.UU.) e Israel han elaborado planes para reanudar los ataques contra Irán después de las elecciones de mitad de mandato en EE.UU., dirigidos potencialmente contra la infraestructura energética del país.
Mientras tanto, las tensiones entre Arabia Saudí y los hutíes continúan escalando, con nuevos ataques registrados contra el yacimiento petrolífero de Shaybah y el Aeropuerto Internacional Rey Fahd de Arabia Saudí. El Departamento de Estado de EE.UU. también ha ordenado a los empleados gubernamentales no esenciales y a sus familiares que abandonen Arabia Saudí.
Los nuevos titulares geopolíticos han suscitado preocupaciones sobre nuevas interrupciones en el suministro energético de Oriente Medio, impulsando al alza los precios del petróleo. El crudo West Texas Intermediate (WTI) rebota hacia los 100$, con una subida del 1.40% en el día y cotizando cerca de máximos de cinco semanas.
El actual shock energético ha llevado la inflación por encima de los objetivos de los bancos centrales en las principales economías, lo que ha llevado a los responsables de política monetaria a elevar los costes de endeudamiento. Las tasas de interés más altas reducen el atractivo del metal sin rendimiento, a pesar de su papel tradicional como activo de refugio y cobertura contra la inflación. Cuanto más se prolongue el conflicto, más tiempo podrían necesitar los bancos centrales para mantener una política monetaria restrictiva.
Los operadores centran ahora su atención en la reunión de la Reserva Federal (Fed) de la próxima semana, en la que se espera ampliamente que el banco central estadounidense mantenga sin cambios las tasas de interés después de haberlas subido 25 puntos básicos (pb) en septiembre. Los mercados seguirán de cerca cualquier indicio sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Fed, ya que los operadores descuentan otra subida de tasas en diciembre, con la herramienta FedWatch del CME situando las probabilidades en el 89%.
Estas expectativas agresivas mantienen intacto el interés por comprar el Dólar estadounidense en las caídas tras su reciente corrección desde máximos de varios meses, provocada por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ya que las preocupaciones sobre las inversiones relacionadas con la IA pesan sobre las acciones e impulsan la demanda de bonos gubernamentales.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.78 tras alcanzar un mínimo de tres semanas en 101.45. El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa alrededor del 5.04%, con una caída superior al 1% en términos diarios.
A pesar del reciente descenso, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen elevados y, combinados con un Dólar estadounidense más fuerte y las perspectivas de tasas de interés más altas, es probable que el Oro siga a la defensiva, y que cualquier recuperación atraiga un renovado interés vendedor.
Análisis técnico: El XAU/USD pone a prueba la Banda de Bollinger inferior
En el gráfico diario, el XAU/USD pone a prueba la Banda de Bollinger inferior cerca de 4.069$, mientras cotiza por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 periodos, que forma la Banda de Bollinger central alrededor de 4.153$, manteniendo sesgado a la baja el sesgo a corto plazo.
El Índice de Fuerza Relativa se mantiene en la zona alta de los 30, lo que apunta a una presión bajista persistente, mientras que la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) sigue siendo ligeramente positiva, pero se ha girado a la baja, lo que sugiere que el impulso de la reciente recuperación se está desvaneciendo en lugar de fortalecerse.
Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la SMA de 20 periodos cerca de 4.153$, seguida de la Banda de Bollinger superior alrededor de 4.237$. Una ruptura sostenida por encima de estos niveles podría abrir el camino hacia 4.400$, seguido de la marca psicológica de 4.500$.
A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la Banda de Bollinger inferior cerca de 4.069$. Una ruptura clara por debajo de este nivel podría dejar expuesta la marca psicológica de 4.000$, seguida de los mínimos de junio alrededor de 3.950$.
(El análisis técnico de esta historia se ha redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
