El Oro cae cerca de 4.150$ antes de los datos de inflación del IPC de EE.UU.

El precio del Oro (XAU/USD) baja hasta cerca de 4.155$ durante los primeros compases de la sesión asiática del miércoles. El metal precioso extiende la caída mientras el aumento de los precios del petróleo alimenta las preocupaciones sobre la inflación e impulsa a los principales bancos centrales a endurecer su política monetaria. Los operadores esperan los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. que se publicarán más tarde el miércoles para evaluar las perspectivas de la política monetaria.

El martes, el Fondo Monetario Internacional (FMI) destacó los riesgos derivados de los elevados niveles de deuda pública y del aumento de los rendimientos de los bonos, que podrían seguir impulsados al alza por las presiones inflacionistas provocadas por la guerra.

Además, el aumento de las tensiones en Oriente Medio aviva los temores a una inflación impulsada por el petróleo. Los hutíes de Yemen lanzaron una andanada de misiles contra ciudades de toda Arabia Saudí, mientras el ejército afirma que los proyectiles están siendo interceptados, con metralla cayendo sobre la ciudad de Dhahran y causando heridas a al menos cuatro personas en la capital, Riad.

Sin embargo, las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams, podrían ayudar a limitar las pérdidas del metal amarillo. Williams afirmó el martes que sigue considerando apropiada una subida más de las tasas de interés este año, pero no espera un mayor endurecimiento en 2027.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron tras las declaraciones de Williams, y los bonos a dos años borraron un aumento de hasta tres puntos básicos (pb). Los rendimientos más bajos suelen favorecer al oro, que no genera intereses.

Los mercados están valorando en aproximadamente un 77.3% la probabilidad de que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés este mes, mientras que asignan una probabilidad cercana al 87.8% a una subida de tasas en diciembre.

La cobertura de cortos de los CTA no logra eliminar el riesgo bajista para el oro y el platino

Según TD Securities, los asesores de negociación de materias primas han comenzado a reducir la exposición bajista, con "los CTA cubriendo algunos cortos en oro y platino", pero el banco advierte de que "los precios siguen siendo propensos a nuevas ventas". Esta combinación de cobertura de cortos junto con la persistente vulnerabilidad subraya que los recientes cambios en el posicionamiento aún no han neutralizado por completo los riesgos bajistas en el complejo de los metales preciosos.

Williams se inclina por unas tasas moderadas en 2027, pero el tono de la Fed sigue siendo firmemente de línea dura

Williams, de la Fed, transmitió un mensaje notablemente más moderado, con una puntuación de FXS Speechtracker de 3.4/10, muy por debajo del promedio histórico de 5.8/10, lo que señala un tono más moderado en relación con la línea de base establecida. El comentario explícito de que Williams no ve actualmente la necesidad de una subida de tasas en 2027, junto con la confianza en que la inflación se desacelerará "quite a bit" hacia el objetivo del 2% el próximo año, refuerza las expectativas de una pausa prolongada y un eventual relajamiento de la política del Dólar. Esta combinación sugiere una reducción de los riesgos alcistas para el Dólar y un trasfondo más favorable para los activos de riesgo, especialmente si los próximos datos confirman la narrativa de desinflación.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 3.09 puntos hasta 133.86, lo que indica un retroceso significativo de la percepción de la línea dura, pese a mantenerse muy por encima de la marca neutral de 100. Esta configuración muestra que la Fed sigue en territorio de línea dura en comparación con la línea de base establecida, pero la postura más moderada de Williams y la débil puntuación de FXS Speechtracker apuntan a un desplazamiento gradual hacia una perspectiva de política menos agresiva que los mercados de divisas podrían interpretar como progresivamente negativa para el Dólar a medio plazo.

Análisis técnico: El Oro sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger. La concentración de estas medias superiores sugiere que el Oro sigue limitado dentro de una fase correctiva, mientras que la banda inferior de Bollinger sustenta la consolidación actual. El Índice de Fuerza Relativa (14) en 43.15 se mantiene por debajo de la línea neutral de 50, lo que apunta a un interés comprador moderado más que a una condición de sobreventa manifiesta.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la SMA de 20 períodos de Bollinger, cerca de 4.220$, seguida de la SMA de 100 días en 4.250$, con una barrera más fuerte en la banda superior de Bollinger, alrededor de 4.390$, donde la presión vendedora podría reaparecer si el rebote se extiende. A la baja, el soporte inmediato lo proporciona la banda inferior de Bollinger en 4.045$; una ruptura decisiva por debajo de este soporte abriría el camino hacia un retroceso más profundo, mientras que mantenerse por encima de este nivel mantiene al XAU/USD en una corrección bajista dentro de un rango por debajo de su grupo de medias móviles clave.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)