El Índice del Dólar de Estados Unidos se debilita cerca de 102.00 antes de la publicación del IPC de EE.UU.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), un índice del valor del Dólar estadounidense (USD) medido frente a una cesta de seis divisas mundiales, cotiza actualmente cerca de 102.15 durante las horas de negociación asiáticas del miércoles. El DXY cae tras las declaraciones del presidente de la Reserva Federal (Fed) de Nueva York, John Williams.

El presidente de la Fed de Nueva York afirmó el martes que aún espera una subida más de las tasas este año, pero no ve necesidad de nuevos aumentos en 2027. "No he cambiado mi opinión de que podría ser apropiado realizar una subida más de las tasas", afirmó Williams. "No creo que en este momento tenga ninguna razón para pensar que necesitaríamos hacer más", añadió.

Los mercados estiman en aproximadamente un 77.3% la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su reunión del 27-28 de octubre, frente al 51% de hace un mes, mientras valoran en unos 75 puntos básicos (pb) el endurecimiento para finales de 2027, según la herramienta FedWatch de CME.

Los operadores esperan la publicación del informe de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) estadounidense de septiembre en busca de nuevas pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Fed. Los economistas esperan que el IPC general muestre un aumento del 3.6% interanual en septiembre, frente al 3.4% de agosto. Se prevé que el IPC subyacente registre un aumento del 2.5% interanual en septiembre, frente al 2.4% de agosto.

"Esta semana se publicarán algunos datos de inflación. Por eso, el mercado está esperando para ver cómo se desarrolla la situación", afirmó Bob Haberkorn, estratega sénior de mercados en StoneX.

Si los informes muestran resultados más altos de lo esperado, esto podría reforzar la decisión del banco central estadounidense de subir las tasas de interés e impulsar al Dólar estadounidense frente a sus rivales.

El Dólar obtiene un rendimiento inferior mientras el tono de la Fed se suaviza y los mercados esperan el IPC estadounidense

Los estrategas de Scotiabank observan que la comunicación reciente de la Fed se ha vuelto menos contundente y señalan que "los mensajes de la Fed han sido mixtos, pero en general han suavizado la intensidad de la retórica restrictiva de una manera que ha generado una moderación clara de las expectativas de endurecimiento en general". Señalan que "el mercado sigue valorando unos 5 puntos básicos de endurecimiento para octubre y 25 puntos básicos para diciembre", un cambio que ha contribuido a un perfil más débil del Dólar.

En su opinión, esta reevaluación es cada vez más visible en los índices más amplios del Dólar, y Scotiabank destaca que "el DXY continúa cotizando por encima de nuestra estimación de valor razonable, con unos fundamentos que generalmente reflejan el reciente debilitamiento de las expectativas sobre la Fed y un estrechamiento general de los diferenciales de tasas de interés, negativo para el USD". A corto plazo, añaden que el calendario de datos nacionales ofrece pocos elementos para desafiar esta tendencia, ya que "el calendario de datos de EE.UU. del lunes es ligero y se limita a las ventas de viviendas existentes antes de los datos de primer nivel del IPC programados para el miércoles".

Williams resta importancia a los riesgos de una subida en 2027 y respalda un tono más moderado del Dólar

Williams de la Fed adoptó un tono notablemente más moderado, con una puntuación de 3.4/10 en el Speechtracker de FXS, muy por debajo de la media histórica de 5.8/10 y señalando una menor tendencia al endurecimiento. La afirmación explícita de que "no hay necesidad de una subida de tasas en 2027" y la confianza en que la inflación se desacelerará "considerablemente" hacia el objetivo del 2% el próximo año refuerzan las expectativas de una pausa prolongada y un eventual alivio, una configuración que tiende a pesar sobre el Dólar y a ofrecer soporte a las divisas sensibles al riesgo.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 3.09 puntos hasta 133.86, marcando un claro retroceso en la percepción de una postura restrictiva, aunque el índice se mantiene firmemente por encima del umbral neutral de 100. Esta combinación de una lectura inferior del Índice de Sentimiento de la Fed de FXS y una débil puntuación del Speechtracker de FXS indica que, si bien la política sigue estando en territorio restrictivo en comparación con la referencia establecida, el cambio marginal en el tono apunta a un endurecimiento menos agresivo, un matiz que probablemente los mercados del Dólar y de tasas incorporarán a los precios.

Análisis técnico: El Índice del Dólar estadounidense mantiene una perspectiva constructiva por encima de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el Índice del Dólar al contado se mantiene por encima tanto de la media móvil simple de 20 días de las Bandas de Bollinger como de la media móvil simple (SMA) de 100 días, manteniendo alcista la tendencia a corto plazo mientras el precio prolonga su recuperación desde el soporte de la banda inferior. El Índice de Fuerza Relativa (14) en 64.47 sugiere un impulso positivo firme sin alcanzar todavía territorio de sobrecompra, lo que indica que la presión compradora sigue teniendo el control, mientras que el alza parece estar gradualmente extendida.

Al alza, el siguiente obstáculo clave aparece en la banda superior de Bollinger, actualmente alrededor de 102.95, que limita el alcance alcista inmediato y podría desencadenar una consolidación si se pone a prueba. A la baja, el soporte inicial se observa en la banda media de Bollinger en 101.50, antes de la SMA de 100 días en 100.40 y de la zona de la banda inferior cerca de 100.05, donde se esperaría que un retroceso más profundo atrajera a compradores en las caídas, siempre que la estructura general se mantenga por encima de estos niveles subyacentes de demanda.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)