El Euro sube y se acerca a 1.1600 antes de la publicación de la inflación del IPC alemán

El par EUR/USD gana fuerza hasta alrededor de 1.1590 durante las primeras horas de negociación asiáticas del lunes. El Dólar estadounidense (USD) retrocede frente al Euro (EUR) a pesar de las declaraciones de línea dura del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh. Los operadores obtendrán más pistas de la lectura preliminar de los datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Alemania, que se publicará más tarde el lunes.  

Warsh afirmó el viernes en el simposio de Jackson Hole que los responsables de la política monetaria "tendrán trabajo por hacer" si no están seguros de que las presiones sobre el coste de vida de los estadounidenses estén disminuyendo. 
"Debemos estar seguros de que la inflación subyacente se está acercando a nuestro objetivo, de forma clara y a una velocidad suficiente", afirmó Warsh. "De lo contrario, tendremos trabajo por hacer", añadió.

La próxima decisión de la Fed sobre los tipos de interés se tomará el 15 y 16 de septiembre. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados están descontando ahora casi un 57.5% de probabilidades de una subida de al menos 25 puntos básicos (bps) el próximo mes, frente al 35% anterior al discurso.

Al otro lado del Atlántico, se espera que los datos preliminares que se publicarán más tarde durante el día muestren que el IPC alemán subió al 2.9% interanual en agosto desde el 2.8% de julio. Mientras tanto, se prevé que el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) muestre un aumento del 3.0% interanual en agosto, frente al 2.8% anterior. Si el informe muestra un resultado superior al esperado, esto podría impulsar a la moneda común a corto plazo.

El Euro tiene un rendimiento inferior mientras la postura de línea dura del BCE se endurece ante los riesgos de inflación

Los analistas de Scotiabank señalan que los datos de esta semana "han confirmado la necesidad de una renovada postura de línea dura por parte del BCE", un cambio que ven claramente reflejado en las recientes declaraciones de la miembro del Consejo de Gobierno Isabel Schnabel. Schnabel "señaló riesgos al alza para la inflación derivados de los precios de la energía –y del crecimiento– y mantuvo las expectativas de una subida de 25 puntos básicos en septiembre, junto con un endurecimiento continuado en los próximos trimestres", reforzando la percepción del mercado de que el BCE se prepara para avanzar con un mayor endurecimiento de su política a pesar de las persistentes preocupaciones sobre el crecimiento.

Warsh señala que queda trabajo pendiente en materia de inflación mientras las condiciones financieras siguen siendo laxas

El presidente de la Fed, Warsh, pronunció un discurso con un tono notablemente más de línea dura, con una puntuación de 7.4 en el FXS Speechtracker frente a una media histórica de 6.5, lo que subraya la preocupación por que la inflación subyacente aún no se haya orientado de forma convincente hacia el objetivo del PCE del 2%. La insistencia en que la Fed debe estar «segura de que la inflación subyacente se está dirigiendo hacia el objetivo, o tenemos trabajo por hacer», combinada con la opinión de que las condiciones financieras no son restrictivas y de que los mercados de crédito muestran pocas señales de moderación de la política monetaria, apunta a un sesgo hacia un mayor endurecimiento si los datos de precios no mejoran de forma significativa. El énfasis de Warsh en que las recientes lecturas de inflación del verano, mejores de lo esperado, no indican un cambio significativo en las tendencias subyacentes, y en que el principal foco de la Fed debería estar en los precios, refuerza una postura vigilante ante los riesgos de inflación, favorable al Dólar en términos generales.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no experimentó cambios, al moverse 0.00 puntos hasta un nivel aún elevado de 129.70, confirmando que la narrativa general de la política monetaria sigue firmemente en territorio de línea dura pese a la decisión de esperar en la reunión de julio. La combinación de una lectura elevada del Índice de Sentimiento de la Fed de FXS y una puntuación del FXS Speechtracker por encima de la línea de base sugiere que los mercados deberían seguir valorando una Fed preparada para endurecer aún más su política si las expectativas de inflación o la dinámica de los precios subyacentes muestran señales de alejarse del objetivo del PCE del 2%.

Análisis Técnico: EUR/USD

En el gráfico diario, el EUR/USD mantiene un tono ligeramente alcista a corto plazo, al mantenerse por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda inferior de Bollinger, mientras pone a prueba la SMA de 20 días de Bollinger, que actúa como pivote cercano. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 52.8 se sitúa justo por encima del nivel neutral, lo que sugiere que el impulso direccional se ha ralentizado, aunque todavía se inclina ligeramente al alza en lugar de señalar condiciones de sobrecompra.

Al alza, la resistencia inmediata está definida por la banda media de Bollinger en 1.1595, con un obstáculo más fuerte en la banda superior de Bollinger cerca de 1.1710, donde las subidas podrían empezar a parecer excesivas. A la baja, el soporte inicial se sitúa en la SMA de 100 días en 1.1570, antes de un nivel de activación bajista más significativo en la banda inferior de Bollinger, alrededor de 1.1480; un cierre diario por debajo de esta banda inferior debilitaría el sesgo constructivo actual y abriría el camino hacia una fase correctiva más profunda.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)