El Euro se debilita por debajo de 1.1350 ante el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el sesgo moderado de Lagarde
- El EUR/USD se debilita hasta cerca de 1.1325 en la primera sesión asiática del jueves.
- La inflación PCE de EE.UU. subió menos de lo esperado en agosto, reduciendo las expectativas de una subida de tipos de la Fed este mes.
- La presidenta del BCE, Lagarde, destacó que el banco central debería adoptar una "respuesta medida" dada la ausencia de evidencias de efectos secundarios.
El par EUR/USD baja hasta alrededor de 1.1325 durante las primeras horas de negociación asiática del jueves. El Dólar estadounidense (USD) se fortalece frente al Euro (EUR) en medio de un aumento prolongado de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. Las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo de EE.UU. y los comentarios de la Fed serán los acontecimientos destacados más tarde durante el día.
El Índice de Precios del Consumo Personal (PCE) de EE.UU. aumentó un 0.3% intermensual en agosto, situando la subida de 12 meses en el 3.4%, según mostró el miércoles la Oficina de Análisis Económico del Departamento de Comercio. Estas cifras se situaron por debajo de lo esperado. Excluyendo los alimentos y la energía, el PCE registró un aumento del 0.2%, situando el nivel subyacente anual en el 3.0%. Las previsiones respectivas eran del 0.3% y del 3.3%.
Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores están valorando en un 38.2% la posibilidad de una subida de tipos de un cuarto de punto el próximo mes, frente al 51% de hace un día. Los operadores siguen esperando otra subida en diciembre a pesar de los datos de inflación más suaves del miércoles.
La reducción de las apuestas por un aumento de tipos de la Fed en la reunión de política monetaria de octubre provocó un ligero retroceso de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. con vencimientos más cortos, pero los rendimientos de los bonos a 10 y 30 años aún alcanzaron nuevos máximos durante la noche.
Al otro lado del Atlántico, Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), dijo el martes que el aumento de los rendimientos de los bonos frenará la expansión económica y limitará la transmisión de los elevados costes de la energía a la inflación. Añadió que el banco central debería adoptar una "respuesta medida, según corresponda, para mantener la inflación bajo control", ya que hasta ahora no se han observado efectos secundarios.
TD Securities considera que una trayectoria ligeramente restrictiva del BCE respaldará una visión alcista del EUR/USD
Según TD Securities, el "crecimiento resistente y las persistentes presiones inflacionarias" probablemente mantendrán al BCE centrado en "devolver los tipos a un territorio ligeramente restrictivo", y el banco espera que el Consejo de Gobierno "aplique una última subida de 25 puntos básicos en diciembre, llevando la tasa de depósito al 2.75%." En su opinión, "los datos económicos subyacentes y los indicadores de inflación siguen siendo, en términos generales, compatibles con un ciclo de endurecimiento medido destinado a llevar la política monetaria a un territorio ligeramente restrictivo."
En cuanto al mercado, TD destaca que "los mercados de OIS están valorando actualmente alrededor de 31 puntos básicos de endurecimiento del BCE para finales de 2026 y cerca de 100 puntos básicos acumulados para finales de 2027, llevando la tasa terminal a casi el 3.5%, muy por encima de la tasa neutral del 2.5% mencionada por varios responsables del BCE." Subrayan que "ni nosotros ni el consenso general esperamos que el BCE, ni otros bancos centrales importantes, validen la totalidad de la valoración actual del mercado." En este contexto, TD afirma que "mantiene una previsión alcista de fin de año para el EUR/USD" y ha "expresado recientemente su opinión mediante una reversión del riesgo a 3 meses para deshacer el repunte generalizado del USD."
Kashkari cuestiona el grado de restricción de la política mientras la economía resistente mantiene a la Fed en línea dura
El discurso de Neel Kashkari, miembro de la Fed, obtiene una puntuación de 7.1/10 en el FXS Speechtracker, notablemente por encima del promedio histórico de 6.2/10, lo que subraya un tono de línea dura más firme en relación con la referencia establecida. Al enfatizar que la inflación sigue siendo "demasiado alta", en torno al 3%, y destacar una economía resistente con un sólido gasto y empleo, sus comentarios refuerzan el argumento a favor de mantener una política restrictiva e incluso contemplar una tasa neutral más alta. La mención explícita de una subida más este año y otra en 2027 señala la disposición a prolongar el ciclo de endurecimiento si el crecimiento y la inflación siguen siendo sólidos.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.42 puntos hasta 143.28, lo que indica un modesto retroceso en la percepción de la postura de línea dura, pese a mantenerse claramente en territorio de línea dura. Con el índice muy por encima de la marca neutral de 100, la combinación de una puntuación del FXS Speechtracker superior a la media y la disposición de Kashkari a realizar más subidas mantiene al Dólar respaldado, incluso mientras los mercados reevalúan el ritmo y el alcance del endurecimiento futuro.
Análisis Técnico: El EUR/USD mantiene un tono bajista con condiciones de sobreventa
En el gráfico diario, el EUR/USD mantiene un claro sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio spot se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger. El precio se aproxima al extremo inferior del rango reciente, con la banda inferior de Bollinger ofreciendo el soporte técnico más cercano, mientras que la banda superior marca el techo distante del actual canal de volatilidad. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 períodos, en 22.5, se encuentra en territorio de sobreventa extrema, lo que sugiere que, aunque persiona la presión bajista, la venta masiva podría estar acercándose al agotamiento.
A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la banda inferior de Bollinger, alrededor de 1.1270, donde los bajistas podrían comenzar a recoger beneficios o donde podría surgir un nuevo interés comprador. Al alza, la resistencia inicial aparece en la banda media de Bollinger, cerca de 1.1483, seguida de la SMA de 100 días en 1.1515, una barrera más importante para cualquier intento de recuperación; sería necesaria una ruptura sostenida por encima de estos niveles para aliviar la estructura bajista actual, mientras que la banda superior de Bollinger, alrededor de 1.1700, sigue siendo un objetivo más distante.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
Autor
Lallalit Srijandorn
FXStreet
Lallalit Srijandorn es parisina de corazón. Ha vivido en Francia desde 2019 y ahora se convierte en emprendedora digital con sede en París y Bangkok.
