El Euro reduce pérdidas pero las expectativas de subidas de tasas de la Fed mantienen las ganancias bajo control
- El EUR/USD se recupera desde un mínimo intradía mientras el reposicionamiento de fin de mes presiona al Dólar estadounidense.
- Las apuestas de subida de tasas de la Fed y la incertidumbre geopolítica continúan prestando soporte al Dólar.
- Los responsables de política monetaria del BCE ofrecen señales mixtas sobre la necesidad de otra subida de tasas.
El Euro (EUR) protagoniza un rebote frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, ya que el reposicionamiento de fin de mes pesa modestamente sobre el Dólar, limitando el soporte de los datos económicos optimistas de EE.UU. Al momento de escribir, el EUR/USD cotiza alrededor de 1.1415 tras tocar un mínimo intradía de 1.1382.
Las ofertas de empleo JOLTS en EE.UU. aumentaron a 7.594 millones en mayo desde los 7.585 millones revisados de abril, superando las expectativas del mercado de 7.3 millones.
Mientras tanto, el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board subió a 91.2 en junio desde un 90.6 revisado a la baja en mayo. La lectura quedó por debajo de las expectativas de los economistas de 94.7, según una encuesta de Reuters.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.23 tras alcanzar un máximo intradía de 101.43 y se mantiene en camino para una segunda ganancia mensual consecutiva, dejando al EUR/USD en curso para una segunda caída mensual consecutiva.
El Dólar sigue respaldado por las expectativas restrictivas de la Reserva Federal (Fed) y la incertidumbre persistente sobre la próxima ronda de conversaciones entre EE.UU. e Irán. Aunque los enviados de EE.UU. e Irán han llegado a Doha, no hay programadas conversaciones directas entre ambas partes.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, dijo: "La inflación sigue siendo demasiado alta", añadiendo que la Fed "podría necesitar considerar subidas de tasas" y que "la inflación subyacente ha estado elevada; no es solo un tema energético".
Los operadores están valorando actualmente una probabilidad del 67% de una subida de tasas en septiembre, según la herramienta FedWatch del CME. La atención se centra ahora en los datos del mercado laboral de esta semana, incluyendo el informe de cambio de empleo ADP y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), en busca de nuevas pistas sobre la perspectiva de política de la Fed.
En el lado del Euro, las expectativas de otra subida de tasas del Banco Central Europeo (BCE) se han vuelto menos ciertas debido a la disminución de los precios del petróleo, que reduce las preocupaciones inflacionarias.
Hablando el martes, el responsable de política monetaria del BCE, Olli Rehn, dijo: "No veo que se materialicen efectos de segunda ronda importantes", y añadió: "Es importante no comprometerse a una trayectoria de tasas predeterminada". Mientras tanto, el responsable de política monetaria del BCE, Pierre Wunsch, dijo: "Vamos a tener algunos efectos de segunda ronda", añadiendo que "podríamos necesitar otra subida".
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
