El Euro baja frente al Yen y sigue limitado a un rango a la espera de las decisiones del BCE y el BoJ

El cruce EUR/JPY se encuentra con nuevas ventas el jueves, frenando el modesto rebote del día anterior desde la zona de 175.40, o el mínimo semanal. Sin embargo, los precios al contado siguen confinados en un rango familiar mantenido durante la última semana aproximadamente hasta la primera mitad de la sesión europea, mientras los operadores esperan ahora la actualización de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) para obtener un nuevo impulso.

Se espera ampliamente que el BCE mantenga sin cambios las tasas de política monetaria, preservando al mismo tiempo un sesgo de línea dura hacia una posible subida de tasas de 25 puntos básicos en diciembre. Aparte de esto, la atención se centrará en el comunicado de política monetaria adjunto y en la conferencia de prensa posterior a la reunión, donde los comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, deberían influir en la moneda común. Sin embargo, la reacción inmediata del mercado probablemente será moderada, ya que el BCE podría abstenerse de proporcionar una orientación explícita sobre sus próximos pasos para preservar la flexibilidad de su política en medio de la grave agitación política y fiscal en Francia.

Esto, junto con la aparición de algunas compras de Dólares estadounidenses (USD), debilita a la moneda común, lo que, a su vez, se considera un factor clave que ejerce cierta presión a la baja sobre el cruce EUR/JPY. Mientras tanto, el Yen japonés (JPY) continúa con su relativo bajo rendimiento, ya que el amplio diferencial de tasas de interés entre Japón y otras grandes economías mantiene activo el llamado carry trade. Además, la relación récord entre deuda y PIB de Japón continúa alimentando las preocupaciones fiscales, frenando a los alcistas del JPY a la hora de realizar apuestas agresivas y actuando como viento de cola para el par de divisas.

Los operadores también parecen vacilantes y optan por esperar al resultado de la reunión de política monetaria de dos días del Banco de Japón (BoJ) del viernes, que estará precedida por la publicación del informe del IPC de Tokio. Los inversores están apostando contra una subida de tasas, aunque se espera que el banco central japonés mantenga un sesgo de línea dura en medio de una inflación cada vez más persistente, lo que, a su vez, podría limitar cualquier depreciación significativa del JPY. Esto sugiere que cualquier movimiento alcista del cruce EUR/JPY probablemente será vendido, aunque los bajistas deben esperar una ruptura por debajo del rango de negociación antes de posicionarse para nuevas pérdidas.