El Dólar canadiense gana terreno con los datos de inflación listos para poner a prueba las perspectivas del BoC

El USD/CAD cotiza en torno a 1.3860 el lunes al momento de escribir estas líneas, con una caída del 0.11% en el día. El par amplía su descenso mientras el Dólar estadounidense (USD) sigue bajo presión frente al Dólar canadiense (CAD), con los inversores recortando sus expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal (Fed). Ahora la atención se centra en los datos de inflación de Canadá de julio, que se publicarán más tarde el lunes.

El reciente debilitamiento del Dólar estadounidense sigue a una serie de decepcionantes publicaciones económicas de EE.UU., incluida una caída inesperada de las Ventas Minoristas. Las señales de una desaceleración de la actividad económica y de una inflación subyacente más débil están reduciendo la probabilidad de una inminente subida de tasas de la Fed. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ahora descuentan alrededor de un 30% de probabilidad de una subida de tasas en la próxima reunión, frente a casi el 40% de hace una semana.

En el frente canadiense, los inversores esperan la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio. Se prevé que la inflación general suba un 2.9% interanual, tras un aumento del 2.8% en junio, mientras que se espera que los precios avancen un 0.7% en términos mensuales.

Una aceleración de las presiones sobre los precios podría reforzar el enfoque de esperar y ver del Banco de Canadá (BoC). En su reunión de julio, el banco central mantuvo su tasa de interés oficial sin cambios en el 2.25% por sexta reunión consecutiva. El gobernador del BoC, Tiff Macklem, dijo que el banco central podría mirar más allá de los shocks energéticos de corto plazo, al tiempo que subrayó que no permitiría que unos precios de la energía más altos se tradujeran en una inflación persistente.

El IPC de Canadá centra la atención mientras el USD/CAD pone a prueba el soporte de 200 días y los indicadores subyacentes del BoC siguen contenidos

Los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que "el USD/CAD está poniendo la mira en el soporte clave de la media móvil de 200 días (1.3849)" antes de la publicación del IPC de Canadá de julio a las "1:30pm Londres, 8:30am Nueva York." BBH espera que "el IPC general se sitúe en el 2.9% interanual frente al 2.8% de junio (previsión del BoC para el tercer trimestre: 2.5%), el IPC subyacente (excluidos alimentos y energía) se ubique en el 1.8% interanual frente al 1.8% de junio, y el IPC subyacente (promedio del recorte y la mediana) se proyecte en el 1.85% por segundo mes consecutivo (previsión del BoC para el tercer trimestre: 2.0%)." Sostienen que "la favorable combinación de crecimiento e inflación de Canadá es positiva para el CAD. Sin embargo, la brecha negativa del producto deja margen para que los mercados recorten las apuestas por una subida de tasas del BoC (67 puntos básicos en los próximos doce meses), limitando el potencial alcista del CAD."

Según TD Securities, los datos de inflación deberían mostrar solo un leve fortalecimiento, ya que "esperamos que el IPC general se fortalezca en 0.1pp hasta 2.9% interanual en julio, a medida que los precios suban 0.4% intermensual por las contribuciones positivas de los productos alimentarios y energéticos, mientras los servicios de viaje aportan un contrapeso." TD añade que "se prevé que el IPC-trim/median se mantenga estable en 1.85% interanual, lo que dejaría al IPC subyacente cotizando por debajo de las proyecciones del BoC del MPR de julio y permitiría al Banco seguir mirando más allá de los precios más altos del petróleo en septiembre." En cuanto a la actividad, TD destaca que "las ventas manufactureras subieron 0.1% intermensual en junio, apenas por encima del consenso del mercado de -0.1% (TD: -0.4%) a pesar del fuerte lastre de los menores precios de la energía," y que "excluyendo las refinerías, las ventas manufactureras aumentaron 2.6% intermensual gracias a una fortaleza generalizada, con crecimiento en 15 de 21 subindustrias."

Análisis técnico del USD/CAD

En el gráfico de una hora, el USD/CAD cotiza en 1.3860, manteniendo un sesgo bajista a corto plazo al situarse por debajo de una línea de tendencia descendente de resistencia en torno a 1.3913 y de la media móvil simple (SMA) de 100 horas en 1.3915. El par también cotiza muy por debajo de la SMA de 200 horas en 1.3955, reforzando un tono limitado, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene justo por encima del territorio de sobreventa cerca de 31, lo que sugiere que la presión bajista persiste pero se está extendiendo demasiado.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la línea de tendencia bajista cerca de 1.3913, seguida de cerca por la SMA de 100 horas en 1.3915, formando un clúster de oferta cercano; una ruptura sostenida por encima de esta banda expondría la barrera superior en la SMA de 200 horas alrededor de 1.3955. A falta de niveles de soporte claramente definidos en el conjunto de datos actual, los mínimos recientes justo por debajo del mercado siguen siendo la referencia más cercana a la baja, y es probable que la perspectiva bajista prevalezca mientras el precio cotice por debajo del área de 1.39 y de las medias móviles citadas.

(El análisis técnico de esta noticia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)