El Dólar canadiense cae a mínimos de dos meses ante el aumento de los rendimientos de EE.UU. y las apuestas por nuevas subidas de tasas de la Fed

El Dólar canadiense (CAD) amplía sus pérdidas por cuarta jornada consecutiva frente al Dólar estadounidense (USD) el jueves, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y de las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed) impulsan al Dólar en todos los ámbitos. El par USD/CAD ha alcanzado niveles por encima de 1.4100 por primera vez en dos meses y se acerca a los máximos de finales de julio, en la zona de 1.4130.

Una aversión moderada al riesgo está impulsando a los mercados el jueves, mientras los rendimientos del Tesoro estadounidense se disparan a sus niveles más altos en más de 20 años, amenazando con elevar los costes de endeudamiento de las hipotecas, las tarjetas de crédito y los préstamos corporativos, lo que en última instancia añade presión al crecimiento económico.

Estos temores están compensando el impacto positivo sobre el CAD del rebote de los precios del petróleo, la principal importación de Canadá. El petróleo crudo muestra una recuperación significativa desde los mínimos del miércoles, con el barril de petróleo Brent regresando al nivel clave de 100$, ya que los representantes de Estados Unidos e Irán no lograron alcanzar ningún acuerdo relevante en la Asamblea General de las Naciones Unidas (ONU) celebrada esta semana en Nueva York, lo que ha reducido las esperanzas de una reapertura inminente del crítico Estrecho de Ormuz.

Los rendimientos estadounidenses amplían sus ganancias mientras el shock del PMI genera dudas sobre el posicionamiento de la Fed

Los estrategas de Societe Generale señalan que el "UST a 10 años ha superado su máximo de 2023 (5.02%), lo que ha provocado una extensión de la tendencia alcista". Reconocen que "el movimiento parece estar algo extendido", pero subrayan que "aún no se observan señales de un retroceso significativo."

El banco añade que el último "PMI fue un acelerador del salto de los bonos a 2 años hasta el 4.94% (¿la Fed va por detrás de la curva?) y de los bonos a 10 años hasta el 5.09%", y que los datos "con toda probabilidad" coincidieron con o desencadenaron "una orden de venta/stop loss", un movimiento que se vio "potencialmente exacerbado por la concesión previa a la subasta del UST a 5 años."

Los datos estadounidenses publicados el miércoles revelaron que la actividad empresarial creció a su ritmo más fuerte en más de cinco años, mientras que el empleo y los salarios aumentaron rápidamente y los precios de los insumos se dispararon por el incremento de los costes energéticos. Esto ha intensificado las preocupaciones de que la economía estadounidense pueda estar sobrecalentándose, lo que refuerza los argumentos a favor de un mayor endurecimiento de la Fed en los próximos meses.

Más tarde el jueves, la atención se centrará en los datos de ventas minoristas de Canadá de julio, que se espera que muestren una caída del 0.8%, revirtiendo en gran medida el crecimiento del 0.6% registrado en junio. En EE.UU., los inversores prestarán atención a las cifras semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para confirmar las señales de un mercado laboral más restrictivo mostradas por el informe del PMI del miércoles. Más tarde, la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, probablemente proporcionarán más información sobre los planes de política monetaria inmediatos de los bancos.