El Dólar australiano se mantiene fuerte debido a las apuestas por una subida de tasas del RBA
- El AUD/USD se mantiene firme ante el aumento de las expectativas de una subida de tasas del RBA pese a los débiles datos de gasto de capital.
- La inflación de julio, más alta de lo previsto, llevó a los principales bancos a prever pronto un aumento de la tasa de efectivo del RBA hasta el 4.6%.
- Un Dólar estadounidense firme, respaldado por sólidos datos de inflación PCE, limita el potencial alcista del par.
El AUD/USD prolonga sus ganancias por tercer día consecutivo y cotiza en torno a 0.7180 durante la sesión asiática del jueves. El par sigue negociándose con sesgo alcista, ya que el Dólar Australiano (AUD) mantiene su fortaleza, mostrando resiliencia pese a que la Inversión Privada en Capital de Australia cayó un 3.6% en el segundo trimestre, muy por debajo de las expectativas de una lectura plana tras un aumento previo del 6.5%.
Esta fortaleza subyacente del AUD está impulsada principalmente por las mayores expectativas de una próxima subida de tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA), catalizada por un informe de inflación de julio más alto de lo esperado que señaló presiones persistentes sobre los precios. Estas cifras de inflación elevadas han obligado a las principales instituciones financieras a revisar al alza sus previsiones sobre la trayectoria de tasas del RBA.
National Australia Bank (NAB) ahora anticipa un aumento de tasas hasta el 4.6% en la reunión de septiembre, mientras que Commonwealth Bank y ANZ proyectan un movimiento en noviembre, aunque reconocen el riesgo claro de una acción anterior. Aunque el RBA mantuvo su tasa de efectivo sin cambios en el 4.35% en agosto tras tres subidas previas, los responsables de la política monetaria advirtieron explícitamente que un mayor endurecimiento monetario sigue sobre la mesa si los riesgos inflacionarios se intensifican.
El índice líder de Australia apunta a un contexto de crecimiento suave, no débil
Geoff Yu, de BNY Mellon, señala que el Índice Líder Westpac–Melbourne Institute de Australia mostró una mejora modesta en julio, con la tasa de crecimiento anualizada a seis meses subiendo a "-0.2% desde -0.4% en junio." Indica que el índice "sigue por debajo de la tendencia por séptimo mes consecutivo," pero subraya que la señal ahora es "solo marginalmente negativa," lo que indica una economía "suave más que francamente débil." Esta lectura matizada de los datos refuerza la idea de que el impulso subyacente se ha enfriado sin caer en una debilidad clara.
Sin embargo, el potencial alcista del par podría verse limitado por el desempeño estable del Dólar estadounidense (USD). Los datos económicos de EE.UU. mejores de lo esperado han reforzado las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) aplicará otra subida de tasas de interés antes de que termine el año. El índice de precios PCE de julio se aceleró al 0.2% mensual, superando la previsión del 0.1%, mientras que la tasa anual subió al 3.7%. Los inversores ahora centran su atención en el liderazgo de la Fed para obtener señales más claras sobre la política monetaria en el próximo simposio de Jackson Hole.
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
