Dólar estadounidense: La inquietud por la IA debilita su atractivo como refugio – ING

Francesco Pesole, de ING, señala que la reciente volatilidad de las acciones impulsada por la IA ha provocado una fuerte caída de las tasas estadounidenses de corto plazo, pero no considera que esto marque el inicio de una importante tendencia bajista del Dólar. Argumenta que el Dólar podría rezagarse frente a otras divisas del G10 si persiste la inestabilidad bursátil liderada por el sector tecnológico, aunque sigue viendo margen para que el DXY vuelva a probar 101.0 en las próximas semanas.

La reevaluación de las tasas impulsada por la IA modera al Dólar

"Los mercados parecen tener en mente una función de reacción clara: la turbulencia del mercado bursátil es suficiente para reducir drásticamente los planes de endurecimiento de la Reserva Federal, incluso con una inflación elevada. El razonamiento probablemente está relacionado con el efecto riqueza del mercado, que muchos consideran el factor que ha sustentado la resistencia de la economía estadounidense. Esto basta para sugerir que el Dólar no será el refugio seguro preferido y podría, de hecho, rezagarse frente a muchas otras divisas del G10 si la inestabilidad bursátil se origina en el sector tecnológico/la IA."

"Aun así, el contagio a los índices bursátiles más amplios de EE.UU. y del mundo se ha mantenido contenido hasta ahora, mientras que la caída del Nasdaq solo ha borrado las ganancias de los últimos 30 días. El sentimiento relacionado con la IA seguirá siendo un factor para las divisas esta semana, pero podría desvanecerse fácilmente si las acciones tecnológicas encuentran cierta estabilidad. Desde una perspectiva macroeconómica, pese a la reevaluación a la baja de las tasas estadounidenses, no creemos que esto marque el inicio de una importante tendencia bajista del USD."

"Una subida de tasas de la Fed en diciembre sigue siendo un resultado probable; los responsables de política monetaria no parecen estar en posición de enviar un mensaje moderado en la reunión de octubre, y los precios de la energía, todavía elevados, abogan en contra de una recuperación significativa de los mercados mundiales de bonos."

"Un retorno del DXY a 101.0 sigue siendo posible durante las próximas semanas, pero por ahora no vemos mucho más recorrido bajista después de ese nivel."

"Por ahora, no observamos ningún impacto evidente en las divisas derivado del deterioro de las relaciones entre EE.UU. y Ucrania (y Europa). Probablemente los mercados son bastante cautelosos a la hora de descontar un final inminente del conflicto entre Rusia y Ucrania o cualquier implicación a largo plazo para Europa. Las cosas podrían cambiar en caso de que se produzcan acontecimientos relevantes esta semana."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)