Dólar canadiense: Los aranceles y un IPC débil presionan al CAD – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), señala que el Dólar canadiense (CAD) está teniendo un peor desempeño que otras divisas de alto beta después de que la administración Trump anunciara un arancel del 50% sobre casi 20.000 millones$ de importaciones canadienses, excluyendo la energía y algunos bienes clave. Al mismo tiempo, la inflación de junio en Canadá se enfrió más de lo esperado, con las medidas subyacentes por debajo del objetivo del 2% del Banco de Canadá (BoC), lo que respalda una pausa prolongada del BoC y un ajuste a la baja en las apuestas de subidas de tasas frente al CAD.

El shock comercial y la inflación lastran al CAD

"El CAD está teniendo un peor desempeño que otras divisas de alto beta. La administración Trump anunció ayer un arancel del 50% sobre casi 20.000 millones$ en importaciones procedentes de Canadá (0.85% del PIB de Canadá), que entrará en vigor el 19 de agosto."

"El arancel se aplicaría a una gama de productos, desde vino hasta palos de hockey y cemento. El arancel no se aplicará a la energía, la potasa, los productos sujetos a aranceles en virtud de la Sección 232 y otros bienes como pescado o minerales críticos."

"Mientras tanto, la inflación en Canadá se enfrió más de lo esperado en junio. El IPC general se situó en el 2.8% interanual (consenso: 2.9%) frente al 3.2% de mayo, debido a la caída de los precios de la gasolina. El IPC subyacente relevante para la política monetaria (promedio de trim y mediana) cayó al 1.85% interanual (consenso: 2.05%) frente al 2.05% de mayo, igualando el mínimo de septiembre de 2020. El IPC subyacente excluyendo alimentos y energía fue ligeramente más alto de lo previsto, en el 1.8% interanual (consenso: 1.7%) frente al 1.6% de mayo."

"El deterioro de la disputa comercial entre EE.UU. y Canadá y una inflación subyacente por debajo del objetivo del 2% del Banco de Canadá (BoC) respaldan una pausa prolongada del BoC. Como tal, hay margen para que las apuestas de subidas de tasas del BoC (50 puntos básicos en los próximos doce meses) se ajusten a la baja frente al CAD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)