Dólar canadiense: La orientación del BoC es clave para las perspectivas del CAD - Commerzbank

Norman Liebke, de Commerzbank, espera que el Banco de Canadá (BoC) lleve a cabo una subida ampliamente anticipada de 25 puntos básicos, hasta el 2.5%, aunque considera que sería prematura dada la moderación de la inflación subyacente. Los mercados han descontado cuatro subidas para septiembre del próximo año, pero Commerzbank se muestra más escéptico y considera que la reacción del Dólar canadiense (CAD) dependerá de las indicaciones para diciembre y de las previsiones de inflación actualizadas.

El impacto de la decisión sobre las tasas dependerá del tono

"A las 14:45, hora central europea, de esta tarde, el Banco de Canadá anunciará su decisión sobre las tasas de interés. A estas alturas, una subida de tasas de 25 puntos básicos hasta el 2.5%, con los mercados valorando una probabilidad del 80%, parece prácticamente un hecho."

"Al fin y al cabo, los mercados ya han descontado un total de cuatro subidas de tasas para septiembre del próximo año. Sin embargo, seguimos siendo algo más escépticos que el mercado respecto a la futura trayectoria de las tasas de interés."

"Por consiguiente, la atención se centrará, en primer lugar, en cualquier posible orientación futura para la reunión de diciembre y, en segundo lugar, en las nuevas previsiones de inflación del BoC. Macklem ya ha indicado que las proyecciones de inflación tendrán que revisarse al alza. Sin embargo, esto no resulta especialmente sorprendente, dado que la inflación general superó el 3% en el tercer trimestre, mientras que el BoC había previsto un 2.5%."

"El BoC podría estar al menos algo preocupado por la evolución de las expectativas de inflación. En la última encuesta del BoC, el 44% de las empresas encuestadas espera que la inflación se mantenga por encima del 3% durante los próximos dos años. En este contexto, la subida de tasas de hoy también podría servir para subrayar la credibilidad del BoC en la lucha contra la inflación."

"Si el BoC sube las tasas como se espera y reitera esencialmente sus anteriores comentarios de línea dura, es poco probable que el CAD se mueva mucho. Sin embargo, si la subida de tasas no se materializa o los comentarios son al menos algo más moderados, es probable que el CAD se deprecie, ya que los mercados reducirían algunas de sus expectativas de subidas de tasas."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)