Bessent quiere recompras de bonos más grandes, pero los mercados apenas reaccionan
- El Secretario del Tesoro de EE.UU. está considerando recompras de bonos superiores a 4.000 millones $.
- Bessent dice que los rendimientos actuales no reflejan los fundamentos económicos subyacentes.
- El funcionario estadounidense ve una buena posibilidad de que el déficit haya tocado techo y señala un mayor enfoque en la consolidación fiscal.
El Secretario del Tesoro de Estados Unidos (EE.UU.), Scott Bessent, dijo el jueves que el Tesoro podría aumentar las recompras de bonos por encima de 4.000 millones $, en parte para señalar que los rendimientos actuales no reflejan los fundamentos económicos subyacentes. Subrayó que las tasas de interés no tienen nada que ver con la decisión de recompra.
En materia de política fiscal, Bessent dijo que existe una muy buena posibilidad de que el déficit de EE.UU. ya haya tocado techo e indicó que la administración probablemente aumentará su enfoque en la consolidación fiscal. También restó importancia al umbral de deuda de 40 billones $ y espera que los ingresos por aranceles en 2026 se mantengan similares a los niveles de 2025.
Bessent añadió que el Tesoro y la Reserva Federal (Fed) se coordinarían en caso de cambios en el balance del banco central. Sobre la inflación, señaló que los indicadores del mercado apuntan a menores presiones sobre los precios en adelante.
Puntos clave
La recompra podría ser de más de 4.000 millones.
Parte de ello es una señal.
Queremos mostrar que los rendimientos no reflejan los fundamentos subyacentes.
Probablemente se anunciará un mayor enfoque en la consolidación fiscal.
No hay nada mágico en la cifra de deuda de 40 billones $.
Se espera que los ingresos por aranceles de 2026 sean similares a los de 2025.
Hay una muy buena posibilidad de que hayamos visto el pico del déficit.
Los mercados se adelantaron un poco.
El Tesoro y la Fed trabajarían juntos si hubiera algún cambio en el balance.
Nos ajustaríamos.
Las tasas no tienen nada que ver con la decisión de recompra.
Los indicadores están diciendo [que la inflación] será más baja en el futuro.
Reacción del mercado
El Dólar estadounidense (USD) mostró poca reacción a los comentarios de Bessent, con el Índice del Dólar (DXY) prácticamente sin cambios el jueves, cotizando alrededor de 98.80 al momento de escribir estas líneas. Mientras tanto, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años sigue respaldado tras la caída del miércoles, subiendo más de 6 puntos básicos el jueves hasta alrededor del 4.70%.
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Autor
Ghiles Guezout
FXStreet
Ghiles Guezout es analista de mercado con una sólida trayectoria en inversiones bursátiles, trading y criptomonedas. Combina habilidades de análisis fundamental y técnico para identificar oportunidades de mercado.
