Banco Central Europeo: Presiones de inflación subyacente y trayectoria de tasas – Commerzbank

El Dr. Vincent Stamer, de Commerzbank, analiza la inflación de la zona euro y destaca que los elevados costes de la energía ya se están trasladando a los precios de los bienes y servicios. El Modelo Cuantitativo del banco prevé una inflación general cercana al 4% en los próximos meses y un aumento de la inflación subyacente por encima del 3% durante el próximo año. Este perfil sugiere que el Banco Central Europeo podría tener que revisar sus previsiones y volver a subir las tasas de interés.

Inflación subyacente impulsada por la energía y perspectivas del BCE

"La inflación subyacente en la zona euro está aumentando actualmente solo lentamente. Sin embargo, un análisis más detallado de los datos de inflación muestra que los elevados precios de la energía ya están impulsando al alza los precios de los bienes y servicios. Es probable que este efecto indirecto se intensifique notablemente el próximo año, provocando un nuevo aumento de la tasa subyacente."

"Nuestro Modelo Cuantitativo prevé un aumento gradual de la tasa subyacente por encima del 3% durante los próximos doce meses. En este caso, el BCE tendría que revisar de nuevo sus previsiones al alza y probablemente volvería a subir las tasas de interés clave."

"Al igual que en los últimos meses, el modelo —utilizando datos del 16 de octubre— prevé una tasa de inflación ligeramente inferior al 4% para los próximos meses. No se espera que la inflación vuelva a disminuir hasta la primavera, debido a los efectos de base y a unos precios del petróleo más bajos."

"Según nuestras previsiones, se espera que la inflación subyacente aumente desde su nivel actual del 2.5% hasta superar el 3% en otoño del próximo año. Esto se debe a que las empresas llevan más de medio año pagando elevados precios de la energía y ahora están trasladando cada vez más estos costes."

"Sobre la base de nuestras previsiones actuales, es probable que el BCE vuelva a elevar sus expectativas en diciembre. Esto respalda nuestra previsión de una subida de tasas de interés del BCE en diciembre."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)