Alemania: Recuperación gradual con riesgos energéticos – Deutsche Bank

El Blog sobre Alemania de Deutsche Bank Research analiza los datos concretos de agosto y destaca la volatilidad de los factores puntuales en la construcción y la manufactura, aunque también unos fundamentos más alentadores. Los economistas sénior Marc Schattenberg, Felicitas Henze y Eric Heymann señalan unos libros de pedidos sólidos, una mejora de los indicadores de sentimiento y un estímulo fiscal que respalda la actividad del cuarto trimestre. No obstante, siguen advirtiendo de los riesgos geopolíticos para los precios de los combustibles fósiles y proyectan un crecimiento del PIB alemán del 1% para el conjunto del año.

La manufactura se estabiliza a medida que mejoran los pedidos

"En términos más generales, dos factores clave apuntan hacia una mayor estabilización del sector manufacturero."

"En primer lugar, los libros de pedidos de varios sectores industriales siguen siendo sólidos, a pesar del reciente debilitamiento de los nuevos pedidos."

"En segundo lugar, la significativa mejora de los indicadores de sentimiento manufacturero —en particular, de sus componentes relativos a las expectativas de producción a futuro— señala que se vislumbra una recuperación adicional, aunque inicialmente gradual."

"Esto se debe en parte a que el estímulo fiscal está repercutiendo cada vez más en la economía real, lo que debería respaldar una recuperación de la actividad económica en el cuarto trimestre."

"Sin embargo, sigue existiendo un importante riesgo a la baja tanto para la producción manufacturera como para la economía en general, especialmente en lo que respecta al impacto geopolítico sobre los precios de los combustibles fósiles."

"En general, pronosticamos un crecimiento del PIB del 1% para el conjunto del año, en línea con el consenso del mercado."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)