Acciones: El impacto del petróleo y la postura de línea dura del BCE mantienen contenida la ola de ventas – Danske Bank

El equipo de investigación de Danske señala que las acciones globales cayeron alrededor de un 0.5% pese al mensaje de línea dura del Banco Central Europeo y a los bruscos movimientos de la curva de rendimientos. El banco atribuye la reacción relativamente moderada a la excepcional fortaleza subyacente de la economía y a la visión del mercado de que no se está descontando un shock de estanflación pleno, con una rentabilidad superior de los activos defensivos apenas marginal y las acciones asiáticas más débiles, mientras que los futuros europeos y estadounidenses cotizan ligeramente al alza.

Los temores de estanflación no están totalmente descontados

"Una respuesta de la renta variable sorprendentemente contenida. Las acciones cayeron ayer, pero dado el mensaje relativamente agresivo del BCE y los bruscos movimientos tanto en el extremo corto como en el largo de la curva de rendimientos, la venta masiva podría fácilmente haber sido mucho más grave."

"La única razón por la que las acciones globales cayeron apenas alrededor de un 0.5% fue la excepcional fortaleza de la economía subyacente."

"La sesión tuvo dos factores dominantes: la comunicación del BCE y otra subida del 6% en los precios del petróleo hasta el nivel más alto desde mediados de mayo. Ambos son difíciles de separar, ya que el mensaje del BCE fue en sí mismo una consecuencia directa del shock del petróleo. Por lo tanto, el comportamiento de los inversores y las rotaciones sectoriales reflejaron en gran medida el mismo factor subyacente."

"Es crucial que los inversores no estén descontando un shock de estanflación pleno. De haberlo hecho, habríamos observado un desempeño mucho más sólido de los sectores de energía y materiales, así como una rotación defensiva considerablemente más profunda. En cambio, los sectores defensivos solo superaron marginalmente a los cíclicos, mientras que la caída general se mantuvo contenida pese a los dos grandes shocks."

"Las acciones asiáticas bajan esta mañana, pero tanto los futuros europeos como los estadounidenses están ligeramente en verde."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)