El ciclo de 4 años de Bitcoin parece autocumplirse, pero los RWA podrían definir lo que viene – ARK Invest

A lo largo de los años, los inversores han aprovechado el ciclo de 4 años del Bitcoin (BTC), comprando en los mínimos del mercado bajista y recogiendo beneficios en los máximos del mercado alcista. Mientras tanto, las narrativas más amplias de 2026 apuntan a un cambio continuo hacia la institucionalización, la tokenización de activos del mundo real (RWA) y la regulación, según Lorenzo Valente, director de Investigación de Activos Digitales de ARK Invest.

En declaraciones a FXStreet durante la European Blockchain Conference en Barcelona, Valente afirmó que, aunque es difícil identificar los catalizadores clave para el Bitcoin y las criptomonedas en general, los inversores parecen estar preparándose para el punto de inflexión del ciclo en noviembre, lo que potencialmente validaría el patrón como "una profecía autocumplida". Valente cree que el ciclo de 4 años del Bitcoin está influido no solo por la dinámica de las reducciones a la mitad, sino también por los patrones de comportamiento de los inversores, la política monetaria y el panorama regulatorio.

"Creo que noviembre verá el ciclo de cuatro años, y parece ser una profecía autocumplida", afirmó Valente, quien añadió: "muchas personas podrían estar preparándose para ello. Por lo tanto, no quiero restarle importancia."

El auge de la tokenización de RWA y la institucionalización

Los activos tokenizados en blockchains públicas, los RWA, crecieron hasta los 38.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026 y hasta finales de agosto, frente a los 20.6 mil millones de dólares de un año antes, según un informe de InvestaX. Las perspectivas de crecimiento incluían la base de usuarios, que había superado los 2.5 millones en el mismo trimestre. Mientras tanto, RWA.io valora el mercado de RWA más amplio en aproximadamente 345.000 millones de dólares, lo que sustenta el crecimiento de los activos reales que operan en la blockchain.

Un informe de CoinGecko corrobora las valoraciones de InvestaX, al indicar que el sector de RWA se triplicó con creces, alcanzando los 19.3 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2026. Las materias primas tokenizadas crecieron hasta los 5.5 mil millones de dólares desde los 1.4 mil millones de dólares en el mismo periodo, impulsadas por los tokens respaldados por Oro. Además, el volumen de perpetuos tokenizados saltó hasta los 525.000 millones de dólares a finales del primer trimestre de 2026, frente a los 313.000 millones de dólares de todo 2025.

Sobre esta base, Valente afirmó que el futuro de las criptomonedas reside en la institucionalización, con productos y clases de activos más nuevos destinados principalmente a usuarios clave, minoristas y operadores. Los mercados emergentes dependen de la adopción por parte de los operadores. Las instituciones se involucran después de que los minoristas y los operadores hayan validado una clase de activos.

La regulación desempeñó un papel fundamental porque comunica a los inversores y a la comunidad institucional en general que el mercado es maduro y estable. Aunque la Ley CLARITY no logró avanzar en el Senado de Estados Unidos (EE.UU.), organismos como la Comisión de Valores Bursátiles (SEC) y la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC) están intensificando sus esfuerzos para formular directrices para la industria dentro de sus competencias actuales. Mientras tanto, Europa está implementando el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA), un marco regulatorio integral para todo el bloque económico.

"Necesitas instituciones, ¿no? Necesitas a estos actores, así que creo que la industria ha cambiado mucho", dijo Valente, añadiendo: "para nosotros [Ark Invest], está claro que la infraestructura ha madurado. Hay más regulación."

Sobre la no aprobación de la Ley CLARITY, Valente argumentó que el fracaso era ampliamente previsto, lo que se reflejó en la caída del Bitcoin de aproximadamente un 2% a un 3% antes de continuar su ruptura por encima de los 87.000$. Desde entonces, el Bitcoin se ha moderado y se está consolidando ampliamente entre los 82.000$ y los 85.000$.

Valente afirmó que la tokenización de activos del mundo real (RWA) y la infraestructura relacionada son fundamentales para el crecimiento y el flujo de efectivo. Dado que la capitalización del mercado de las criptomonedas está actualmente rezagada respecto a los mercados tradicionales, existe un margen considerable para el crecimiento de la valoración de la tokenización de activos del mundo real y para que la tecnología blockchain se expanda y dé soporte a activos más allá de los tokens nativos.

"Las criptomonedas en general son una infraestructura de red y una tecnología, así que, si son útiles, creemos que se utilizarán mucho más ampliamente que solo como tokens, ¿verdad? Esto continuará, pero creo que el principal crecimiento en el futuro se encuentra definitivamente en los activos del mundo real y en la tokenización en general", explicó Valente.

Cuando le preguntaron qué proyectos de criptomonedas podrían ser los grandes ganadores de la próxima fase de crecimiento del mercado de las criptomonedas, Valente se mostró muy selectivo. No obstante, destacó Hyperliquid (HYPE), afirmando que la red ha demostrado un sólido encaje entre producto y mercado, especialmente entre los operadores profesionales. Sobre Zcash (ZEC), que recientemente alcanzó un nuevo máximo histórico, el investigador de ARK Invest afirmó que el proyecto afronta desafíos porque es menos programable que redes como Ethereum (ETH) y Solana (SOL), que ofrecen más posibilidades a los usuarios mediante contratos inteligentes.

Perspectivas

La industria de las criptomonedas parece encontrarse en un punto de inflexión, mientras los gobiernos de todo el mundo avanzan rápidamente en la formulación de regulaciones y las instituciones adoptan los activos del mundo real y la tokenización como la próxima frontera de crecimiento. Sobre el futuro de la industria de las criptomonedas, Valente afirmó que el mercado necesita más gestores de fondos, bancos y brókeres para estimular el crecimiento, especialmente después de que la caída de octubre dejara a muchos operadores e inversores minoristas con fuertes pérdidas.

Valente afirmó: "Si me preguntaras de dónde procedería la próxima gran oferta, producto o flujo de efectivo, diría que de los activos del mundo real, la tokenización y las cajas de seguridad [bóvedas]."