USD/JPY se debilita a pesar de un fuerte NFP de EE.UU. mientras los riesgos de intervención limitan las ganancias
- USD/JPY bajo presión mientras los temores a una intervención limitan las ganancias a pesar de un Dólar estadounidense firme.
- Los mercados se mantienen cautelosos cerca del nivel 160 en medio de advertencias persistentes de las autoridades japonesas.
- Datos sólidos de EE.UU. dan soporte al Dólar estadounidense y fortalecen las expectativas de que la Fed podría mantener las tasas sin cambios por más tiempo.
El USD/JPY cotiza con un sesgo bajista moderado el viernes, ya que los persistentes temores de intervención respaldan al Yen japonés (JPY), incluso cuando el Dólar estadounidense (USD) se mantiene firme frente a sus principales pares tras la sorpresa al alza en los datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. Las condiciones de baja liquidez debido al feriado de Viernes Santo también contribuyen a una acción de precios contenida y volátil.
Al momento de escribir, el USD/JPY cotiza alrededor de 159.57, cediendo modestamente tras un breve pico a 159.82 en reacción a los datos laborales de EE.UU.
Según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU., la economía estadounidense añadió 178.000 empleos en marzo, superando las expectativas de 60.000, mientras que la tasa de desempleo bajó a 4.3% desde 4.4%. La cifra de febrero también fue revisada a la baja para mostrar una pérdida de 133.000 empleos, en comparación con la caída previamente reportada de 92.000, destacando la reciente volatilidad en el mercado laboral.
Los ingresos promedio por hora subieron un 0.2% mensual en marzo, por debajo del pronóstico de 0.3% y de 0.4% anteriormente. En términos anuales, los ingresos promedio por hora aumentaron un 3.5%, sin alcanzar las expectativas del 3.7% y desacelerándose desde el 3.8%.
El dato general más fuerte de lo esperado respaldó las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas sin cambios por más tiempo, con los mercados descontando en gran medida recortes de tasas en medio de riesgos inflacionarios impulsados por el petróleo derivados de la guerra en curso entre EE.UU. e Israel contra Irán.
Sin embargo, los datos de actividad empresarial mostraron un panorama más débil, con el Índice Compuesto de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global bajando a 50.3 en marzo desde 51.9 en febrero, marcando su nivel más débil desde septiembre de 2023. Mientras tanto, el PMI de servicios cayó a 49.8, por debajo de la estimación preliminar de 51.1, señalando contracción y la lectura más baja en más de tres años.
La débil lectura del PMI tuvo poco impacto en el Dólar estadounidense. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 100.15, extendiendo ganancias por segundo día consecutivo.
Aun así, el USD/JPY lucha por encontrar soporte. Los operadores se mantienen cautelosos cerca del nivel 160, ya que las autoridades japonesas han señalado repetidamente su disposición a actuar contra la volatilidad excesiva, manteniendo las ganancias limitadas a pesar de la fortaleza subyacente del Dólar estadounidense.
Nóminas no Agrícolas - Preguntas Frecuentes
Las Nóminas no Agrícolas (NFP) forman parte del informe mensual de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. El componente de Nóminas no Agrícolas mide específicamente el cambio en la cantidad de personas empleadas en Estados Unidos durante el mes anterior, sin incluir el sector agrícola.
La cifra de Nóminas no Agrícolas (NFP) puede influir en las decisiones de la Reserva Federal al proporcionar una medida del éxito con el que la Fed está cumpliendo su mandato de fomentar el pleno empleo y una inflación del 2%. Una cifra de NFP relativamente alta significa que hay más gente empleada, ganando más dinero y, por lo tanto, probablemente gastando más. Un resultado de Nóminas no Agrícolas relativamente bajo, por otro lado, podría significar que la gente está teniendo dificultades para encontrar trabajo. La Fed normalmente aumentará las tasas de interés para combatir la alta inflación provocada por el bajo desempleo, y las bajará para estimular un mercado laboral estancado".
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación positiva con el Dólar estadounidense. Esto significa que cuando las cifras son mayores a lo esperado, el Dólar tiende a subir y viceversa cuando son menores. Las Nóminas no Agrícolas influyen en el Dólar estadounidense en virtud de su impacto en la inflación, las expectativas de política monetaria y las tasas de interés. Un NFP más alto generalmente significa que la Reserva Federal será más restrictiva en su política monetaria, lo que respaldará al Dólar.
Las Nóminas no Agrícolas generalmente tienen una correlación negativa con el precio del Oro. Esto significa que una cifra de nóminas mayor a la esperada tendrá un efecto depresivo en el precio del Oro y viceversa. Un NFP más alto generalmente tiene un efecto positivo en el valor del Dólar estadounidense y, como la mayoría de las materias primas principales, el Oro se cotiza en dólares estadounidenses. Por lo tanto, si el Dólar estadounidense gana valor, se requieren menos dólares para comprar una onza de oro. Además, las tasas de interés más altas (que generalmente ayudaron a un NFP más alto) también reducen el atractivo del Oro como inversión en comparación con quedarse en efectivo, donde el dinero al menos generará intereses".
Las Nóminas no Agrícolas son solo un componente dentro de un informe de empleo más amplio y pueden verse eclipsadas por los otros componentes. En ocasiones, cuando las Nóminas no Agrícolas son mayores que lo previsto, pero las ganancias semanales promedio son menores que lo esperado, el mercado ha ignorado el efecto potencialmente inflacionario del resultado principal e interpreta la caída de las ganancias como deflacionaria. Los componentes de la tasa de participación y las horas semanales promedio también pueden influir en la reacción del mercado, pero solo en eventos poco frecuentes como la "Gran Renuncia" o la Crisis Financiera Global".
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
