USD/JPY se adhiere a modestas ganancias alrededor de 143.00

• El USD/JPY recupera algo de tracción positiva el viernes en medio de la compra agresiva del USD.
• El dólar alcanza un nuevo máximo de 20 años en medio de las apuestas por una subida de tipos más rápida por parte de la Fed.
• La divergencia de políticas entre la Fed y el Banco de Japón apoya las perspectivas de nuevas ganancias a corto plazo.

El par USD/JPY atrae algunas compras cerca de la zona de 141.75 el viernes y se basa en el rebote nocturno desde un mínimo de dos semanas. El par actualizó máximos diarios durante la primera mitad de la sesión europea, aunque retrocedió rápidamente hasta 143.00 en la última hora.

La reacción instintiva de la noche a la intervención de las autoridades japonesas para frenar la rápida caída del yen resultó ser efímera en medio de un fuerte sentimiento alcista en torno al dólar estadounidense. De hecho, el índice del dólar, que mide el comportamiento del USD frente a una cesta de divisas, alcanza un nuevo máximo de 20 años y sigue recibiendo el apoyo de las crecientes apuestas por una subida más agresiva de los tipos de la Fed. Esto resulta ser un factor clave que proporciona un modesto impulso al par USD/JPY.

Vale la pena recordar que la Fed adoptó un tono más agresivo el miércoles y señaló que llevará a cabo subidas de tipos más agresivas para frenar la inflación persistentemente alta. Esto sigue favoreciendo la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y continúa actuando como un viento de cola para el dólar. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años, sensible a los tipos de interés, alcanzó un nuevo máximo de 15 años y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, saltó el jueves a su nivel más alto desde 2011.

Por otro lado, el Banco de Japón defendió agresivamente su techo de la curva de rendimiento y reafirmó su compromiso con los tipos de interés ultrabajos el jueves. Esto se traduce en la ampliación del diferencial de tipos entre Estados Unidos y Japón, lo que pesa sobre el yen japonés y ofrece un soporte adicional al par USD/JPY. No obstante, el entorno de apetito de riesgo predominante ayuda a limitar las pérdidas del yen, que es un refugio seguro, y limita las subidas del par, al menos por el momento.

Dicho esto, la divergencia de políticas entre la Fed y el Banco de Japón, que ha sido un factor clave en la caída del yen de más del 25% frente al dólar desde principios de 2022, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es al alza. Los participantes en el mercado esperan ahora los datos del PMI de EE.UU. para obtener algún impulso antes del discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell. Los operadores seguirán las indicaciones de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio para aprovechar las oportunidades a corto plazo.

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