Se espera que la tasa de desempleo de Canadá aumente, reforzando las apuestas de recorte del BoC
- Se espera que la Tasa de Desempleo canadiense aumente en septiembre.
- Un enfriamiento adicional del mercado laboral podría reforzar recortes de tasas adicionales.
- El Dólar canadiense se mantiene al margen por debajo de la barrera de 1.4000 hasta ahora.
Estadísticas Canadá publicará su Encuesta de Fuerza Laboral el viernes, y los mercados se preparan para una cifra mixta. Se espera que la Tasa de Desempleo suba a 7.2% en septiembre, mientras que se prevé que el Cambio en el Empleo aumente en 5.000 nuevos trabajadores tras una gran pérdida en agosto.
Un informe más débil podría fortalecer el caso para que el Banco de Canadá (BoC) continúe su ciclo de flexibilización después de recortar su tasa de política en 25 puntos básicos a 2.50% en su reunión del 17 de septiembre, tras tres pausas consecutivas.
En el evento, el gobernador Tiff Macklem adoptó un tono cauteloso en su habitual conferencia de prensa. Dijo que la situación de la inflación no ha cambiado mucho desde enero, señalando señales mixtas y una postura más dependiente de los datos a medida que el banco toma decisiones "una reunión a la vez". También reconoció que las presiones inflacionarias parecen un poco más contenidas, pero reiteró que los responsables de la política están listos para actuar si los riesgos se inclinan al alza.
Además, la Vicegobernadora Senior Carolyn Rogers añadió que no se está contemplando ningún cambio en la tasa de depósito, mientras que Macklem dijo que el BoC está "muy lejos de siquiera contemplar la QE". El Gobernador también rechazó los temores de recesión, pronosticando un crecimiento de alrededor del 1% en el segundo semestre de 2025. En general, el tono sugirió una mano firme, sin prisa por ajustar la política mientras el banco espera tendencias de inflación más claras.
Las cifras de agosto del mercado laboral doméstico vieron la Tasa de Desempleo aumentar a 7.1%, mientras que el Cambio en el Empleo cayó por segundo mes consecutivo, esta vez en 65.500 individuos.
¿Qué podemos esperar de la próxima publicación de la Tasa de Desempleo canadiense?
El consenso entre los participantes del mercado proyecta un ligero aumento en la Tasa de Desempleo de Canadá al 7.2% el mes pasado, desde el 7.1% de agosto. Además, los inversores pronostican que la economía añadirá un modesto 5.000 empleos en septiembre, suficiente para revertir los últimos meses de creación de empleo en declive. Vale la pena recordar que los Salarios Promedio por Hora, un proxy para la inflación salarial, aumentaron a un ritmo anualizado del 3.6% en agosto, desde el anterior 3.5%.
Según analistas de TD Securities: "Esperamos que el empleo aumente en 5.000 en septiembre para un rebote moderado tras dos meses de despidos masivos. La contratación en el sector servicios debería impulsar la cifra principal junto a un rendimiento mixto de las industrias productoras de bienes."
¿Cuándo se publica la Tasa de Desempleo de Canadá y cómo podría afectar al USD/CAD?
La Tasa de Desempleo canadiense para septiembre, acompañada de la Encuesta de Fuerza Laboral, se publicará el viernes a las 12:30 GMT.
Los mercados ven alrededor de un 70% de probabilidad de otro recorte de 25 puntos básicos por parte del BoC en su reunión del 29 de octubre, mientras que las tasas implícitas pronostican casi 25 puntos básicos de flexibilización para fin de año. Una cifra débil del mercado laboral debería aumentar la probabilidad de tasas más bajas más adelante en el mes, lo que a su vez podría afectar el rendimiento del Dólar canadiense (CAD).
El Analista Senior Pablo Piovano de FXStreet señala que el Dólar canadiense ha entrado en un tema de consolidación desde finales de septiembre, siempre por debajo del obstáculo clave de 1.4000, mientras que las ganancias siguen limitadas por la crítica SMA de 200 días cerca de 1.3980.
Piovano indica que el resurgimiento de un tono alcista podría motivar al USD/CAD a desafiar el techo de octubre en 1.3986 (2 de octubre), antes del máximo de mayo en 1.4015 (13 de mayo). Un sesgo alcista sostenible desde aquí debería volver a apuntar al máximo de abril en 1.4414 (1 de abril).
Por otro lado, Piovano sugiere que la contención provisional surge en las SMAs de 55 días y 100 días en 1.3822 y 1.3761, respectivamente. La pérdida de esta región podría desencadenar un posible movimiento hacia la base de septiembre en 1.3726 (17 de septiembre). Un retroceso más profundo podría provocar una prueba del valle de julio en 1.3556 (3 de julio) para volver a aparecer en el horizonte.
"Además, los indicadores de impulso son alcistas: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa por encima de 62, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) está cerca de 24, indicando una tendencia firme," dice.
Indicador económico
Tasa de participación
La tasa de participación se refiere al número de personas que están empleados o están buscando trabajo activamente. El número de personas que ya no están buscando activamente trabajo no se incluye en la tasa de participación. El dato, publicado por Statistics Canada, es mensual y desestacionalizado; esto elimina el impacto de las variaciones estacionales y permite comparar los datos a través del año.
Leer más.Última publicación: vie sept 05, 2025 12:30
Frecuencia: Mensual
Actual: 65.1%
Estimado: -
Previo: 65.2%
Fuente: Statistics Canada
¿Por qué es importante para los operadores?
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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Equipo FXStreet
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