Reino Unido: El mercado observa a Burnham – Rabobank

La estratega sénior de FX de Rabobank, Jane Foley, analiza la dinámica política del Reino Unido, señalando la probable vía sin oposición de Burnham para convertirse en primer ministro el 20 de julio y su popularidad dentro del Partido Laborista. Foley subraya la débil posición del Partido Laborista en las encuestas, las ajustadas finanzas públicas, las restricciones fiscales y la incertidumbre sobre la elección del canciller como factores clave para el sentimiento del mercado y la posible inquietud en el mercado de gilts.

La agenda de Burnham y las restricciones fiscales

"Una caótica elección de liderazgo laborista este verano probablemente no habría beneficiado a nadie. Aunque el 17 de julio es la fecha límite para que otros diputados laboristas declaren su candidatura al liderazgo del partido, parecería que Burnham no tendrá oposición, lo que le permitirá tomar las riendas el 20 de julio. La transición relativamente fluida será un alivio para el mercado."

"Además, la popularidad de Burnham dentro del Partido Laborista también puede ser un buen augurio, dadas las profundas facciones del partido que Starmer no pudo controlar eficazmente. Sin embargo, esto no cambia el hecho de que el Partido Laborista va en tercer lugar, por detrás de Reform y los tories, en la encuesta semanal de intención de voto de YouGov."

"Tampoco obvia el hecho de que la estrechez de las finanzas públicas del Reino Unido sugiere que la agenda de Burnham será muy ajustada. La carga fiscal del Reino Unido ya ha alcanzado un máximo de posguerra, y los aumentos de la canciller Reeves en las cotizaciones a la seguridad social de las empresas y en los salarios mínimos han sido ampliamente citados por las compañías como un factor detrás de la debilidad del empleo en el Reino Unido."

"Aunque se ha ofrecido pocos detalles sobre cómo Burnham pretende financiar su programa, ha afirmado que se ceñirá al manifiesto electoral laborista de 2024. Esto descartó subir los impuestos a los trabajadores, lo que limita las opciones de Burnham y probablemente mantendrá inquieto al mercado de gilts a pesar de las garantías de que mantendrá las normas fiscales de Reeves."

"A quién nombre Burnham como canciller es considerado ampliamente un indicador crucial sobre la dirección que tomará su agenda. En consecuencia, también será una prueba para el sentimiento del mercado."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)